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今年航运业能否强势逆袭?

来源:华尔街见闻  2017-02-16 09:58:57  我要评论(0  

导读:

近期,波罗的海干散货(BDI)指数似乎坐上了过山车,在去年11月中旬涨至高点后,BDI指数一路下滑,目前已跌去46%。

近期,波罗的海干散货(BDI)指数似乎坐上了过山车,在去年11月中旬涨至高点后,BDI指数一路下滑,目前已跌去46%。

BDI指数被视为全球经济晴雨表,在2016年2月曾跌至历史低点,但随后则上演了长达9个月的强势反弹。当前,BDI指数的走势似乎与去年同期相差无几,那么,BDI指数能否重演当年的大涨之势?全球航运业又能否搭上便车,在今年成功逆袭?

春江水暖鸭先知,航运业今年究竟能否强势回暖,让我们从这一行业的巨头——马士基说起。

2月8日,马士基航运公布,去年利润亏损3.76亿美元,并在财报中提及,因集装箱运费逐步改善,预计马士基航运在2017年的盈利改善将达到10亿美元。

这是马士基在三年来首次提出具体盈利目标,兴业证券分析师吉理、龚里认为,龙头公司提出盈利改善的目标,将有利于市场运价的提升。

兴业吉理、龚里进一步指出,维护运价将成为行业新趋势,并解释称,去年多项兼并重组令市场集中度继续提升,市场主体减少,联盟也有原来的四家变为三家。从2015-2016年来的经验看,通过杀价来破坏联合提价已不再是最优选择,而是导致互相厮杀,最终结果就是互相伤害。

美国投行Jefferies分析师Andrew Lee同样认为运价正在得到改善,并指出韩进海运的破产可能令该行业“因祸得福”:

尽管受到中国农历新年的影响,与1月13日的年内高点相比,集装箱运输现货价格如今只下滑了4.3%。实际上,与去年同期相比,当前的平均现货运输价格已经上涨67.2%。而且,年初至今,平均现货运输价格较去年一季度高出81.1%,较四季度平均价格高出16.8%。因此,运价的增长正超出预期。预计今年平均运价将同比增长8.6%。

我们认为,从定价态度来看,韩进海运破产,航运业反而会“因祸得福”。原因在于,为了避免运输公司再出现破产,运货商愿意支付更高的价格。不仅如此,集装箱航线可能会更为专注减少损失,或是恢复盈利。

除了运价的提升,全球贸易也已现复苏迹象。兴业吉理、龚里认为,今年集运业的状况将较前几年有大幅改善:

从供给端来看,名义供给处于低速增长;而需求端,经历了2015-2016两年的极度低迷,2016年全球贸易已经呈现复苏迹象,需求有拐头向上的趋势。

不过,也有观点认为航运业复苏路漫漫。《中国证券网》援引航运业人士称,整体而言,航运市场的复苏之路仍漫长,“美国总统特朗普提出5500亿美元用于加强基础建设,被认为是2017年干散货市场最大的‘鸡血’,只是其刺激效果也充满了不确定性。”

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