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艘船宝

揭秘山东墨龙业绩“寄生”中石油中石化的时代已终结

来源:证劵日报 中国证劵报 中国经营报微能源  2017-02-09 14:56:11  我要评论(0  

导读:

去年10月份,山东墨龙预告2016年扭亏为盈,把股价吹上去后,大股东张恩荣一路疯狂减持,甚至超过5%,被证监会发了监管函。 春节回来就发修正公告,称之前算错了,去年没盈利,亏损超过4.8亿,即将要被ST。

去年10月份,山东墨龙预告2016年扭亏为盈,把股价吹上去后,大股东张恩荣一路疯狂减持,甚至超过5%,被证监会发了监管函。 春节回来就发修正公告,称之前算错了,去年没盈利,亏损超过4.8亿,即将要被ST。 山东墨龙一系列公告从利好到减持再到巨亏,高潮迭起,过山车式戏弄监管层。

同花顺(73.200, 1.21, 1.68%)数据显示,截止到2月7日,A股共有2286家上市公司发布了2016年业绩预告,其中,有173家公司显示业绩变脸,山东墨龙就是其中一家。

从三季报时预告全年可扭亏为盈到最新修正为将巨亏逾4.8亿元,山东墨龙(2.36, -0.02, -0.84%)的业绩“大变脸”迅速引起监管层关注。深交所昨日对山东墨龙下发了关注函,要求公司就业绩修正原因、实控人的减持动机和是否提前知悉巨亏等作出书面说明,在2月11日前报送深交所并对外披露,同时抄报山东证监局。此外,据深交所最新披露,自1月26日起至2月24日,山东墨龙实际控制人、董事长张恩荣及其一致行动人张云三(公司副董事长、总经理)的相关证券账户已被采取限制交易措施。

中石油、中石化曾经是山东墨龙主要客户,但是近年来两桶油“寄生”公司逐渐失去了生存环境。值得一提的是,2015年,山东墨龙已经亏损2.59亿元,2016年如果再亏损,该公司股票面临ST风险。然而,对于山东墨龙来说,不仅面临市场对其业绩巨亏原因的拷问,高管减持还引发投资者对上市公司涉嫌内幕交易的质疑。一次业绩修正引发出一连串的问题亟待山东墨龙做出回应,同时,交易所的关注函已经下发,2月11日前,山东墨龙如何回应以自证清白留给市场几分期许。

从预盈到巨亏

根据山东墨龙2月3日发布的2016年业绩修正预告显示,公司预计2016年净利润为-4.8亿元至-6.3亿元。

对于修正业绩的理由,山东墨龙在公告中称:“受国内外经济形势影响,公司经营业绩大幅下滑,对存货、应收款项、商誉等相关资产计提了减值准备;2016年市场需求有所复苏,但仍处在低位运行,受油价波动和原材料价格波动影响,虽然产销量较2015年度增长,但是产品销售价格大幅下滑且价格波动频繁,导致公司经营业绩受到重大影响。”

而在去年三季报中,山东墨龙给出全年业绩扭亏为盈的理由是,公司坚持新产品开发,拓宽了市场范围,取得较好进展,同时公司立足自身,深化内部挖潜和技术改造,提高了产品的成材率,保证了产品质量的提升。

前后3个月时间,山东墨龙业绩发生变脸,从目前事态发展来看,上述公告中的业绩变化的理由难以服众,公司必须拿出更真实的数据和理由来证明业绩变脸的合理性。

不过,一位接近山东墨龙高层的人士对《证券日报》记者透露,山东墨龙在去年三季报中对全年业绩比较乐观,原因除了公告的内容外,就是在去年10月份市场行情回暖,公司对第四季度市场行情估计过高。另外,原来对于存货和应收账款计提方面也较为乐观,到了年终财务审计,公司根据实际经营情况加大了计提比例。

上述人士还对记者表示,山东墨龙原本出售一块土地及子公司股权来扭亏,但由于种种原因,出售土地及股权一事在2016年底未能如期实现,上述几个方面的原因叠加在一起,导致了公司2016年业绩巨亏。

事实上,在山东墨龙未正式回复交易所之前,导致公司业绩变脸的真正原因只有上市公司自己最清楚,不过,距离揭开公司业绩变脸的这层面纱仅留给山东墨龙3天时间,到时候一切将揭晓。

业绩变脸引监管介入

深交所在昨日下发的关注函中要求山东墨龙就业绩修正原因作出详细说明。

一是详细说明对存货、应收账款、商誉等相关资产计提减值准备的依据及合理性、公司所履行的审批程序,以及计提减值准备金额的充分性;列表说明减值资产明细、减值准备金额、计提减值准备的原因、对公司净利润的具体影响,并由公司审计委员会、监事会对计提资产减值准备是否符合《企业会计准则》作出说明,由公司年审会计师发表专业意见。

二是要求公司分产品类别量化说明产品价格波动频繁对公司经营业绩的具体影响,相关产品收入确认、成本核算的依据和相应的会计处理,并请公司年审会计师发表专业意见。

针对公司董事长、实际控制人的提前突击减持,深交所要求山东墨龙详细说明张恩荣及张云三减持公司股份的动机和目的,并说明其在减持前是否知悉公司2016年度预计净利润将出现亏损且大幅下滑;

同时,要求公司报送本次业绩修正的内幕信息知情人名单,及对公司内幕信息知情人、董监高及持股5%以上股东在本次业绩修正前三个月买卖公司股票的情况。公告显示,在披露上述业绩预告修正公告前,在2017年1月13日、2016年11月23日,张恩荣、张云三分别减持3000万股和750万股,分别占公司总股本的3.76%和0.96%。

同时,深交所昨日发布的市场监管动态显示,因张恩荣、张云三作为一致行动人在卖出山东墨龙股份达到5%时,没有及时向证监会和深交所提交书面报告并披露权益变动报告书,在履行报告和披露义务前没有停止卖出股份,违反了《证券法》和《上市公司收购管理办法》的有关规定,属于情节严重的异常交易情形,深交所从1月26日起至2月24日对张恩荣、张云三的相关证券账户采取限制交易措施。

此外,深交所还要求山东墨龙说明为消除退市风险拟采取的相关措施。公司在2016年度业绩预告修正公告中表示,因2015年度净利润为-2.6亿元,若2016年度继续亏损,在公司2016年度报告披露后,公司股票将被实施退市风险警示(*ST).

曾属于中石油“寄生公司”

《证券日报》记者发现,在专用设备制造类行业板块中182家公司中,2015年亏损企业达到了20家,而在2014年亏损企业仅有8家,2013年为16家。

值得注意的是,上述公司的亏损中有部分企业的亏损与中石油的腐败案存在着一定的关系。

在业内人士看来,中石油的腐败案发生后,中石油的“寄生”公司逐渐失去了生存环境。部分上市公司的业绩开始逐年下滑。

《证券日报》记者查阅山东墨龙的招股说明书可见,中石油集团、中石化集团是公司在国内的最主要客户。2007年度、2008年度、2009年度和2010年1月份-6月份公司向中石油集团、中石化集团销售产品收入占营业收入的比重分别为 43.12%、40.46%、36.47%和18.67%,公司存在国内客户集中度较高的风险。

另外,《证券日报》记者又查阅山东墨龙近几年来的年报数据显示,中石油和中石化业务占比在公司的比重逐年减少。

根据山东墨龙2011年年报显示,公司的主要客户为国内油田,其中,中国石油(8.410, -0.10, -1.18%)天然气集团及附属公司(统称中国石油集团)旗下油田以及中国化工集团旗下油田是公司的主要客户,而这两大集团下属油田为公司所带来的收入合计占集团产品收入的29.6%。

2013年,上述两大集团下属油田给山东墨龙带来的收入占比下降为25.86%。不过,中国石油天然气股份有限公司依然是公司的第一大客户,销售额占年度销售总额比例为20.66%。

2014年,上述两大集团下属油田带给山东墨龙的收入占比下降为17.26%,这一年,山东墨龙加大出口力度,该年度出口业务占比全年业务收入的比例约为47.15%,而中石油天然气股份有限公司的销售额占比为13.46%。

在2015年,虽然山东墨龙依然表示,国内市场方面,集团油井管产品的主要客户为中石油、中石化、中海油和延长石油;其他社会用管客户涵盖机械加工、船舶制造、高压锅炉、气瓶用管以及汽车用管等多个领域。但是,上述两大集团业务占比并未用数据来体现,在前五大客户中,中石油天然气股份公司从第一大客户变成第四的客户,销售额占比显示为5.56%。不过,公司海外业务收入占比提升至51.48%;

值得注意的是,山东墨龙在中石油、中石化业务占比的下降也是国家对国有大型企业监管力度加强的时间内。

熟悉山东墨龙公司运作的人士对《证券日报》记者表示,随着中石油等大型国有企业在招投标环节的管控更加规范,以及负责人的更替,山东墨龙原有的招投标模式不再具有优势,订单业务也随之减少。虽然山东墨龙也在不断加大海外业务,但受整个宏观经济不景气影响,而专用设备制造整个行业也不景气,山东墨龙业务在“温水煮青蛙”式的逐年减少。

事实上,山东墨龙也在不断加大新产品的研发和业务拓展,但是,公司在智能制造、智能服务化方面没有跟上市场发展的步伐。“公司也在产品创新、市场运作方面加大投入,未来不排除并购重组来增强公司的实力”。山东墨龙相关人士曾对《证券日报》记者如此表示。

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