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航运受限 DEG-MEG价差还能走多远?

来源: 和讯名家   2018-01-12 14:01:11  我要评论(0  

导读:

进入2018年元月,二乙二醇与相关产品就逐步企稳震荡中试探性上扬,苯乙烯虽受限于库存增量,失去领涨风骚,但乙二醇却担当起上涨的大旗,令二乙二醇及苯乙烯回落企稳,酝酿上涨的思路,但依然离乙二醇太远,弱势中的二乙二醇欲涨还盘难以出现逆转。

进入2018年元月,二乙二醇与相关产品就逐步企稳震荡中试探性上扬,苯乙烯虽受限于库存增量,失去领涨风骚,但乙二醇却担当起上涨的大旗,令二乙二醇及苯乙烯回落企稳,酝酿上涨的思路,但依然离乙二醇太远,弱势中的二乙二醇欲涨还盘难以出现逆转。

目前国际能源形势向好,在1月初美油且创下了三年的新高,上周时一度高点升至62美元/桶,美国原油库存减少,以及伊朗局势持续动荡紧张共同推动原油向上扬。加之对于全球通胀的担忧下,油价、贵金属以及大宗商品亦有再现一波涨势。预计2018年通胀将成为行情发展的焦点。从油价及大宗品的表现来看,油价的上升也改善也下游基本面,部分产品表现仍以强势为主线。至于美国东岸最近一周出现严寒天气,取暖油需求预期增加。美元疲弱、产油国减产执行率理想、需求上升,纽约期油短期目标看64美元/桶。

作为石化产品的基础成本,原油的上涨提升下游衍生物的成本平台,是产品价整上涨的核心要素。在上游成本增加理由充分下,与原油关系密切的产品均有所体现,乙二醇及PTA近期逐步脱离上方的阻力,乙二醇已站于8千的关口以上,大有冲击去年春节前后8380元/吨高点之态势。

随着乙二醇价格的不断攀升,与二乙二醇之间的价差也愈发宽泛,2017年两者的平均绝对价差值在515元/吨,进入2018年平均价差已达1000元/吨。急速上升的价差一方面反应了乙二醇的强势,强者恒强的故事继续演绎,而另一面反应了二乙二醇的弱者更甚。因两者有着不同的基本面,可谓冰火两重天。聚酯化纤产业进入强周期恢复期,下游产销良好,且2017年四季度有近300万吨的聚酯新产能投放,下游的支持稳健,乙二醇的基本面明显好转。

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