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中国航运业再次企稳,未来下行压力加大

来源:上海国际航运研究中心  2019-07-09 10:20:54  我要评论(0  

导读:

2019年7月8日,上海国际航运研究中心发布2019年第二季度中国航运景气报告,报告显示:中国航运景气指数为102.15点,较上季度上升2.82个点,再次回升至景气线上,去年年底以来的下行趋势得到有效遏制。中国航运信心指数为91.06点,较上季度大幅下跌17.46点,进入不景气区间。中国航运企业家对行业总体运行情况持相对谨慎态度。

2019年7月8日,上海国际航运研究中心发布2019年第二季度中国航运景气报告,报告显示:中国航运景气指数为102.15点,较上季度上升2.82个点,再次回升至景气线上,去年年底以来的下行趋势得到有效遏制。中国航运信心指数为91.06点,较上季度大幅下跌17.46点,进入不景气区间。中国航运企业家对行业总体运行情况持相对谨慎态度。

图1 中国航运景气指数与中国航运信心指数走势图

1 航运企业经营信心大幅下跌

2019年第二季度,船舶运输企业景气指数为103.13点,与上季度基本持平;船舶运输企业信心指数为87.40点,较上季度大幅下降了22.39点,由微景气区间跌至相对不景气区间。由于企业运力投放力度加大,船舶的舱位利用率继续下滑,虽然运价水平略微上抬,但是企业运营成本却不断增加,企业盈利较上季度略微下滑。得益于企业流动资金充足,企业融资难度相对容易,企业贷款负债略微减少,劳动力需求不断增加,但企业对船舶运力的投资持谨慎态度。

图2 船舶运输企业景气指数与信心指数走势图

 

干散货运输企业恶化趋势遏止。2019年第二季度,干散货运输企业的景气指数为100.19点,较上季度上升18.47点,重新踩上景气分界线;干散货运输企业的信心指数为106.85点,较上季度大幅上升54.03点,再次进入景气区间。干散货运输企业运营状况不再恶化,企业对市场开始重拾信心。但是干散货运输企业盈利继续恶化。虽然海运运费收入水平上涨,但企业运力投放不断增加,船舶周转率不断下降,同时营运成本持续走高,导致企业盈利情况进一步恶化。得益于企业流动资金较为充足,贷款负债持续减少,劳动力需求继续增强。虽然船东的运力投资意愿大幅回升,但企业融资仍相对困难,处于相对不景气区间。

 图3 干散货运输企业景气指数与信心指数

 

集装箱海运企业时隔三年再入不景气区间。2019年第二季度,集装箱运输企业的景气指数为94.27点,较上季度下滑7.99点,下降至微弱不景气区间;集装箱运输企业的信心指数为75.95点,较上季度大幅下降21.62,落入较为不景气区间。集装箱运输企业大部分指标全面恶化。集装箱海运企业舱位利用率出现大幅度下滑,运价水平出现大幅下跌,营运成本却不断高涨,企业盈利状况急剧恶化。虽然企业流动资金仍然相对宽裕,企业融资难度相对不高,但是企业贷款负债大幅增加,劳动力需求出现下滑,企业运力投资意愿大幅下降

图4 集装箱运输企业景气指数与信心指数

 

2 中国港口企业信心出现大幅下跌

2019年第二季度,港口企业的景气指数为102.48点,较上季度小幅下降6个点,继续保持在微景气区间,港口企业经营状况总体保持稳定;港口企业的信心指数为90.18点,较上季度下降了31.9点,时隔三年再次进入不景气区间,港口企业家们对行业总体运行状况较为悲观。港口企业盈利情况也罕见出现下滑。虽然港口的吞吐量充足,但港口收费价格降低,泊位利用率下降,同时营运成本持续增加,导致企业盈利情况下滑。得益于企业流动资金相对充足,企业融资难度不高,资产负债减少,新增泊位与机械投资增加。但是劳动力需求依然不强。

图5 中国港口企业景气和信心指数走势图

 

3 航运服务企业重踩景气分界线

2019年第二季度,中国航运服务企业景气指数为100.51点,较上季度上涨15.04点,从相对不景气区间回升至微景气区间;中国航运服务企业信心指数为96.83点,较上季度上升3.55点,仍处于微弱不景气区间。从各项经营指标来看,尽管航运服务企业业务预订与业务量大幅上涨,但业务收费价格降低,业务成本持续走高,导致企业盈利状况持续恶化,处于相对不景气区间。得益于流动资金依旧充裕,企业融资相对容易,劳动力需求势头良好,但贷款拖欠将持续增加,企业固定资产投资需求持续走低。

图6 中国航运服务企业景气和信心指数走势图

 

4 中国航运业难现大幅复苏

根据中国航运景气调查显示,2019年第三季度中国航运景气指数预计为103.62点,仅较上季度上涨1.47点,维持在微景气区间。中国航运信心指数预计为85.12点,较上季度下降5.95点,跌入相对不景气区间。上海国际航运研究中心中国航运景气指数编制室主任周德全指出,2019年二季度的一个重要的变化就是中国航运信心指数再次低于中国航运景气指数,而上次出现同等状况的时间是2011年的二季度,自此之后迎来了长达数年的航运低谷期,当航运企业家信心差于航运企业经营情况时,中国航运业将面临较大的挑战。

图7 中国航运景气指数与信心指数走势预测图

 

船舶运输企业将继续微弱复苏。根据中国航运景气调查显示,2019年第三季度,船舶运输企业的景气指数预计为107.05点,较本季度上升3.92点;船舶运输企业信心指数预计为86.81点,仍处于相对不景气区间。其中,干散货运输企业将迎来大幅反弹。2019年第三季度,干散货运输企业景气指数预计为121.76点,干散货运输企业信心指数预计为134.13点。但集装箱海运企业依然处于不景气区间,根据中国航运景气调查显示,2019年第三季度,集装箱运输企业的景气指数值预计为99.04点;集装箱运输企业的信心指数计为76.68点。

 

图8 船舶运输企业景气指数与信心指数走势预测图

中国港口企业信心继续下探。根据中国航运景气调查显示,2019年第三季度,中国港口景气指数预计为104.88点,处于微景气区间,经营景气状况有所好转;中国港口信心指数预计为82.18点,下降8点,落入相对不景气区间。从各项经营指标来看,虽然港口的吞吐量上涨,但泊位利用率不断降低,收费价格持续下滑,同时营运成本持续走高,导致企业盈利情况进一步恶化。得益于企业流动资金较为充足,企业融资相对容易,贷款负债持续减少。虽然新增泊位与机械投资回升,上升至较为景气区间。但劳动力需求仍旧不足,处于微弱不景气区间。

图9 中国港口企业景气指数与信心指数走势预测图

 

航运服务企业将再入不景气区间。2019年第三季度,航运服务企业的景气指数预计为97.78点,较本季度下降2.73点,跌入微弱不景气区间;中国航运服务企业信心指数预计为85.80点,较本季度下滑11.03点,降至相对不景气区间。从各项经营指标来看,尽管航运服务企业业务量持续增加,但业务收费价格下降,业务成本持高不下,业务预订有所下降,导致企业盈利状况将进一步恶化,进入微弱不景气区间。得益于流动资金依旧充足,贷款拖欠持续减少,企业融资仍相对容易,但劳动力需求将持续下降,企业固定资产投资需求持续走低。

图10 航运服务企业景气指数与信心指数走势预测图

 

5 近半数航运企业受中美贸易战影响业务量出现下滑

2019年以来中美贸易战愈演愈烈,并对中国的航运企业产生了较大的影响,近半数的航运企业业务量出现了不同程度的下滑。在被调查的航运企业中,有56.25%的企业业务量同比变化不大,32.29%的企业业务量降幅低于10%,10.42%的企业业务量下降了10%-20%,其余1.04%的企业业务量降幅高于20%。其中,集装箱海运企业业务量下滑幅度较大,在被调查的集装箱海运企业中,有36%的企业业务量同比变化不大,52%的企业业务量降幅低于10%,其余12%的企业业务量下降了10%-20%。

图11 中美贸易战对船舶运输企业业务量的影响

 

图12 中美贸易战对集装箱运输企业业务量的影响

 

中国港口企业业务量影响相对可控。在被调查的港口企业中,有3.70%的企业业务量涨幅超过10%,有3.70%的企业业务量涨幅低于10%,有55.56%的企业业务量同比变化不大,33.33%的企业业务量降幅低于10%,其余3.70%的企业业务量下降了10%-20%。

6 铁路进港与政府补贴促海铁联运快速发展

近年来我国主要港口集装箱铁水联运发展突飞猛进,2019年一季度我国集装箱铁水联运量增速更是达到20.9%,除却内地经济的快速发展之外,近期海铁联运设施的无缝连接与政府对发展海铁联运的重视,成为推动我国海铁联运发展的重要推动力量。其中,25.42%的企业认为内陆地区(特别是中西部地区)经济快速发展,增加了运力的需求,进一步促进了铁水联运的快速发展。23.73%的企业认为铁路进港力度加大,铁水联运操作模式更便捷。同时有23.73%的企业认为主要得益于政府补贴力度大,促进运输企业选择铁水联运。11.86%的企业认为对比其他运输方式,铁路运价低,竞争优势大。还有10.17%的企业认为铁路、水路集装箱标准统一,方便运输过程的安排运作。5.08%的企业则认为是其他的综合因素促进集装箱铁水联运快速发展。

图13 我国集装箱铁水联运量快速发展的原因

 

知识点:中国航运景气指数

中国航运景气指数是根据企业家对本企业当前生产经营状况的判断和未来发展的预测而编制的,它综合反映了中国航运企业的生产经营状况,是中国航运景气状况量化数据的总称,包括:中国航运景气指数、中国航运信心指数、中国航运景气预警指数与中国航运景气动向指数。中国航运景气指数于2009年第四季度开始运行,类型主要包括:船舶运输企业、港口企业、航运服务企业。颁布频率为季度颁布。

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