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BDI:神秘的A股“预测帝”

来源:中国证券报   2019-05-10 11:23:36  我要评论(0  

导读:

分析人士指出,历史上,每逢大的牛市行情,BDI涨幅达4倍的时候常常预示着行情拐点的到来。在BDI反转可期的背景下,A股牛市或将走向更远。

缘何成为A股“晴雨表”

BDI与A股走势的正相关关系背后,究竟是什么原因?

从BDI指数本身来看,其主要反映全球铁矿石、煤炭等大宗散货运价,是全球工业生产需求的重要风向标。也被市场广泛认可为全球经济的“晴雨表”。

“BDI指数是全球经济的缩影。全球经济过热期间,初级商品市场需求增加,BDI指数也相应上涨。BDI指数与美元指数呈现负相关。美元走弱一般意味着新兴国家经济强于美国经济,而新兴国家经济由投资驱动,这将带动铁矿石需求,BDI指数因此走高。BDI指数与美国股市走势正相关。理由与美元指数相同。”长江证券研究指出。

从A股运行来看,业内分析人士指出,这主要是由中国经济结构中“三驾马车”决定的。前期我国投资及出口在经济中贡献较多、比重较大,对BDI走势存在拉动作用。同时,国内地产经济的繁荣也一度带动铁矿石等大宗商品的大量进口,这些因素一方面对国内股市信心存在支撑,另一方面也对BDI指数形成提振。

“近年来,国内经济调结构逐渐深化,与经济基本面高度相关的A股也将对此重大因素进行反应。在此期间,与中国第二产业高度相关的BDI指数与A股相关性也出现了一定弱化。”上述分析人士认为,然而,这并不代表BDI和A股就完全脱钩了。

长江证券研究认为,BDI变化主要由运输需求主导,和经济景气度密切相关,传统经济周期下,BDI走势往往和全球经济景气呈现出很高的相关性。近年来,我国已成为大宗干散货的主要需求国,BDI更多地反映国内经济景气。作为全球制造业中心,我国对大宗原料的海运进口需求不断增长,铁矿石海运进口量占全球比重已超70%。近年来,BDI与国内宏观经济指标互相印证。例如,制造业PMI对BDI走势具有一定的弱领先性;工业生产、房地产投资等需求变动,在BDI走势中也有明显的体现。

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