剥离非核心业务:让强者更强

在全球化布局的同时,招商局港口也通过不时出售非核心业务,调控资源的配置,将资金注入港口及相关业务中。

对于招商局港口来说,港口业务较其他业务来说有着更强的盈利能力,在公司历年的净利润中都有着很高的贡献率。但在2001年前,公司业务更趋向于多元化的经营模式,除了投资港口板块以外,也同样涉足了收费公路、船运、集装箱制造、油漆、涂料、产业基金等其他多个方面。但由于受到收费公路和其他业务部门盈利能力的影响,这种多元化的经营并未带来盈利能力的同步提升,总的净资产回报率每况愈下。因此,到了2001年,招商局港口停止了公路领域投资,大幅削减在其他领域的投资,并将投资的重点集中到港口业务中,开始剥离与港口无关的非核心业务。到了2007年-2008年,公司出售了涉及公路业务的招商局亚太、香港西隧全部股权,出售涉及油漆业务的海虹油漆64%的股权;2015年,出售了冷链运输的SAH全部股权,得益于冷链业务的剥离,招商局港口当年中期的盈利上升了29.4%。

近年来,随着非核心业务的逐步剥离以及对港口业务的进一步整合,招商局港口的港口及相关业务净利润贡献率都接近95%,核心优势得以进一步聚集和增强,如图2所示。

招商局港口:用专注诠释帝国“野心”

图2 招商局港口核心业务净利润贡献率

港口“野心”:世界有多大 版图就有多大

招商局港口把自己的发展历程划分成三个阶段:1991-2001年,明确码头业务为主业;2001-2011年,成为中国领先的码头运营商;2011-2021年,成为世界一流的港口综合服务商。从目前来看,公司显然已经迈入了第三个阶段。

事实上,招商局港口长期以来一直积极参与全球港口资源竞争,随着“一带一路”倡议的辐射范围不断扩大和深入,公司的全球“野心”更得以进一步“扩容”。目前,招商局港口已在全球15个国家和地区布局了30个港口,营运岸线总长超过56公里,如图3所示。2013―2015年海外集装箱吞吐量的复合增长率达到46.1%,远高于国内项目4.1%的增速(2015年底数据)。

招商局港口:用专注诠释帝国“野心”

图3 招商局港口全球港口分布示意图

2016年,招商局港口更加显得“野心勃勃”,公司提出了“巩固亚洲、完善非洲、突破美洲、拓展欧洲”海外拓展目标,这几乎是一份全球无死角的战略“野心”宣言。

亚洲港口布局方面,招商局港口计划将明星项目——斯里兰卡的CICT打造成为海外母港。CICT是由招商局港口和斯里兰卡国家港务局合作建设的项目,总投资额达5.5亿美元,是迄今斯里兰卡已投入运营的最大外商投资项目。作为南亚地区目前唯一的深水中转码头,该项目也是该国批准的首批重要发展战略项目之一。

CICT在2014年提前竣工投入运营,2015年底的集装箱吞吐量达156万TEU,同比增长127.5%,增长势头异常强劲。将CICT打造为海外母港,将为国内码头带来良好的互补和协同作用,同时辐射到周边印度尼西亚、缅甸等其他国家,进一步提升海外项目的国际化水平和港口综合开发模式。

在非洲版图上,公司计划以吉布提为中心,拓展包括肯尼亚蒙巴萨港口项目、坦桑尼亚巴加莫约综合开发项目等在内的东非市场,并以多哥为切入点,扩大包括尼日利亚等在内的西非市场投资,同时关注南非、中东的发展机遇,而说到西非门户多哥,其LCT项目在2015年的集装箱吞吐量虽然只有50万TEU,但同比增幅却达到惊人的1619.7%。

此外,公司还计划通过拓展哈萨克斯坦、俄罗斯等中亚国家,打通与波罗的海沿岸国家的联系,并在墨西哥、巴西、巴拿马等国寻求投资机会。

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