今日国内黑色系期货全线暴跌，多品种封死跌停。消息面上多空交织，最主要的利空是房地产限购的再次升级和交易所的调控--上期所加强螺纹限仓，大商所调整铁矿石涨跌停板制度和保证金，导致铝期货跟风下跌盘整震荡。

另外，进入十二月资金面开始偏紧，看空情绪浓郁，也有资金高位撤离的影响。同时，最近的环保限产不断升级，国务院严查违规产能等也带来一部分利多的影响。基本面上，黑色尚不具备大跌基础，炒作资金撤离之后，或转入偏弱运行。

外盘走势：亚市伦铝振荡下滑，其中3个月伦铝微跌0.14%至1732美元/吨，其上方反弹阻力仍继续关注1800美元/吨，短期技术形态表现强于沪铝，因近期美元走软对伦铝提振强于沪铝，短期伦铝运行区间关注1700-1800美元/吨。

现货方面：期铝受挫下行，引发本来已经疲弱的现货市场的抛货情绪，持货商竞相抛货换现，现货报价一路下调，现货升水降至200元/吨以下，中间商持续观望，等待筑底时机到来，下游企业看跌现货价格，仅按需采购，等待后市低位，整体成交呈现供应逐步放大。

内盘走势：沪铝主力合约1701延续回调，且跌幅进一步扩大，运行区间为14065-13530元/吨，尾盘收于13570元/吨，日跌3.66%，近一周来沪铝累计跌幅达5.2%。同时，铝市期限结构维持近高远低的负向排列，沪铝1612和1701合约负价差扩大至420元/吨，显示近月合约抗跌性攀升。

市场因素分析：亚市美元指数窄幅波动，现交投于101.29附近。隔夜上海发布住房信贷新政，重回认房认贷，引发市场对中国房市调控进一步加强的担忧。同时临近年末，银行间市场资金紧张，隔夜拆借供需比飙升，亦打压资本市场。铝业资讯，截止11月28日，SMM统计国内电解铝库存，上海地区8.8万吨，无锡8.1万吨，杭州1.7万吨，南海6.8万吨，巩义2.1万吨，五地库存合计27.5万吨，环比上周四增加0.6万吨。

行情研判：11月29日沪铝1701合约承压下滑至13570元/吨，因市场逐步消化了短期利多因素外，铝市供应压力担忧重燃。操作上，建议沪铝1701合约短期操作需谨慎，可转为区间振荡，运行区间关注13500-13900元/吨，止损各150元/吨。

整理华泰期货