国际货币基金组织(IMF)在7月19日发布的最新《世界经济展望》中,小幅下调全球经济增长预测,但将中国今年GDP增速预期上调0.1个百分点。

相较于4月发布的《世界经济展望》(WEO),IMF此次预计全球经济在2016年增长3.1%,2017年增长3.4%,分别下调了0.1个百分点。其中发达经济体今年增长1.8%(下调0.1个百分点),明年增长1.8%(下调0.2个百分点)。新兴市场和发展中经济体今年增长4.1%,明年增长4.6%,与前次预测相同。

6月23日英国公投结果是退欧,是下调发达经济体与全球增长预测的最主要触发点.公投结果出于全球金融市场意料之外,使得世界经济面临的一个重要风险变为现实。因此,尽管2016年初的经济表现好于预期,2016-2017年的全球前景已经恶化。

在当天的发布会上,IMF研究部主管奥布斯特费尔德(Maury Obstfeld)称,公投之前全球市场认为英国会留在欧盟,这种乐观情绪影响了大宗商品、股票权益、外汇等各大全球市场,“意外”退欧带来的短期冲击不容忽视。但在另一方面,由于公投至今只有四周,英国退欧的负面影响将主要在长期内体现出来,因而此次预测是相对乐观的“基线情景”。在IMF额外准备的“较差情景”与“最差情景”中,今明两年全球经济增长不到2.8%。

回到基线情景,发达经济体中,英国增长预测的下调幅度最大。IMF将其今年其经济增速下调0.2个百分点至1.7%,明年下调0.9个百分点至1.3%。

美国一季度的增长弱于预期,使得2016年增长预测下调0.2个百分点至2.2%,IMF维持明年2.5%增速预测不变。欧元区将受到英国退欧的显著影响,尤其体现在银行业和消费者及商业信心上,但由于其一季度增长高于预期达2.2%,因此上调欧元区今年增长率预测0.1个百分点至1.6%,下调明年增长预测0.2个百分点至1.4%。日本一季度经济好于预期,并延后提高消费税至2019年10月,但受到日元升值的不利影响。综合各项因素,IMF对日本2016年经济增长预测下调0.2个百分点至0.3%,明年上调0.2个百分点至0.1%。

IMF上调今年中国GDP增长预测0.1个百分点至6.6%,维持明年增长6.2%不变。中国近期的政策支持使近期前景有所改善。2015年五次下调基准贷款利率,财政政策在当年下半年转为扩张性,基础设施支出回升,信贷增长加快。鉴于中国与英国的贸易和金融联系有限,并且当局已做好准备采取应对措施,以实现其增长目标范围,英国公投对中国的直接影响将可能有限。

奥布斯特费尔德称,预测值是已经考虑了英国退欧对中国增长大约0.1个百分点的负面影响后得出的。如果欧盟增长受到显著影响,对中国就可能产生重要的不利影响。

“中国向消费和服务业导向型增长的转型是可喜的,但这条道路可能并不平坦,尤其是如果为了实现官方增长目标而继续扩大信贷投放的话。”

在其他新兴市场中,对巴西今明两年增长预测分别上调0.5个百分点,但今年仍预计经济下滑3.3%,明年增长0.5%,显示出巴西经济衰退较为严重。印度今明两年预测分别下调0.1个百分点至7.4%和7.4%。

撒哈拉以南非洲的增长预测显著下调,因为其中最大的几个经济体正在2016年7月WEO最新预测对大宗商品收入下降做出调整,宏观经济状况面临挑战。目前预计尼日利亚的经济活动在2016年将收缩,原因是石油收入下降导致外汇短缺、发电量低以及投资者信心不振。预计南非2016年GDP将保持不变,明年仅将温和复苏。

在中东,石油出口国正从石油价格近期小幅回升中获益,同时针对石油收入的结构性下降继续实施财政整顿,但该地区的许多国家仍受到冲突和战乱的困扰。

作为政策建议,奥布斯特费尔德称,过去各国过于依赖货币政策,而财政政策与结构性改革明显不足。未来,需要增长友好型的财政政策、考虑周全的结构性政策和支持“通胀矛”的货币政策。各国尤其要强化着眼于实现收入平等、降低贫富差距的政策,因为经济增长和社会稳定互为支撑。

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