中国海事服务网12月20日讯，东兴证券发布研报认为：航运周期向上，快递转型将加速。

东兴证券持续看好航运板块干散集运长周期复苏。分析认为市场高估了周期底部船公司融资扩产能订造新船的能力，在船舶融资收紧，利率上行周期，航运公司资产负债表没有修复的背景下，新产能投放增速有限，本轮复苏可持续性较强。干散货边际改善确定性强，供需差加速改善。预计2018年需求增速2.7%，运力增速1.3%，供需差为1.4%，显著高于2017年1%的供需差。

集运供需紧平衡，旺季有超预期可能。预计2018年需求增速5.4%，运力增速4.0%，淡季闲臵运力处于低位，运价弹性充足，虽然大船交付压力较大，7-9月旺季仍有超预期可能。

油运仍在周期下行。2018年二三季度或为短期底部，淡季运价大概率较为惨淡，四季度旺季有望触底反弹。

编辑：王琰