经历了五年的压抑，大宗商品今年以来的涨势可谓癫狂，从化工到黑色金属，再到农产品，整体呈现轮涨格局，市场也随之陷入买买买的节奏。周四(4月21日)，国内期市再度狂欢，PTA、菜粕、豆粕、玉米、铁矿石等11个品种主力合约集体封死涨停，螺纹钢暴涨逾7%，焦煤大涨4.89%，焦炭上涨3.80%。

大宗商品价格及涨跌幅

据分析，A股疲弱、债市低迷、P2P跑路等因素，合力将已处于洼地的大宗商品推举成资金的新宠儿。年内迄今，螺纹钢和铁矿石均大涨53%，焦炭涨48%，焦煤涨19%；农产品也一反此前相对弱势的涨幅，本月也强势飙升。

疯狂的行情下，越来越多的参与者入场，期货开户者激增。有投资者反映，期货开户特别卡、排队视频验证时间久，很多人已闻到去年A股牛市的味道。

期市目前到底有多疯狂，看看成交量就知道。今日，仅螺纹钢主力合约就成交2236万手，创历史新高，成交额高达逾6000亿元，而沪深两市总成交额仅有5414亿元。市场人士惊呼，今天螺纹钢RB1610合约成交量的名义本金高达5500亿以上，而中国一年生产12亿吨的钢材，其中2亿吨左右的螺纹钢，一年产量都不够这个合约一天的交易量。

  大宗商品成交额

九州证券全球首席经济学家表示，本轮大宗商品周期归来，开始于2015年12月，主要受三方面因素的影响：一是政府将“去产能”作为重点工作，扭转供给侧预期；二是政府强调积极财政政策，扭转需求侧预期；三是美元周期见顶，从价格因素上利好大宗商品。总结起来，主要受汇率因素和对未来供、需预期的影响，真实需求并没有回升。

而相对于黑色系，相对滞涨的农产品可能近期更受资金青睐。明富金融研究所研究员沈杨表示，农产品成为下一个风口的概率较大，一方面是流动性泛滥对整个商品的提振比较明显，而相比黑色系商品，农产品短线的涨幅不是很大，后期有望补涨。此外，部分农产品本身的基本面改善对做多有支撑，而且这几天农产品全线大涨也激发了市场做多农产品的热情，有望吸引跟风盘的进入。

目前，大宗商品的疯狂表现已引起监管层警觉，大商所、上期所和郑商所21日集体警示风险，并分别采取提高交易手续费、上调涨跌停板幅度和最低交易保证金标准等风控措施。此外，上期所还对多位客户实施限制开仓监管措施。