受投机基金助推,自1月中下旬以来国际油价震荡上扬,中国春节期间布伦特油价盘中一度突破每桶119美元,创出近9个月以来的新高。

值得注意的是,随着国际油价走高,国内成品油调价参照的三地原油变化率已突破4%的油价上调红线。专家表示,国内成品油调价窗口已经开启,油价上调风险加大,但不排除调价时间点向后拖延的可能

投机基金助势布伦特油价表现强于WTI

中国农历春节期间,国际油市照常开市。布伦特油价维持震荡上扬的态势,2月13日盘中一度突破每桶119美元的高位。在2013年初,WTI油价走势明显强于布伦特,而自1月中下旬以来,布伦特油价表现日益强劲,比WTI油价表现更加坚挺。

从1月15日到2月13日期间,布伦特油价累计上涨了8.42美元,累计涨幅达7.6%;相比之下,WTI油价累计上涨了3.73美元,累计涨幅为4%。

布伦特和WTI油价之间的强弱变化源于投机基金态度的转变。最新公布的统计数据显示,截至2月5日当周,投机基金在纽约商品交易所轻质原油期货中持有的净多头减少0.4%。而投机基金在布伦特原油期货中持有的净多头增加6.53%。

美国商品期货管理委员会8日发布统计数据,截至2月5日当周,纽约商品交易所原油期货中持仓量1594844手,增加41208手。大型投机商在纽约商品交易所原油期货中持有净多头266804手,比前一周减少1185手。其中多头增加1159手;空头增加2344手。

据洲际交易所11日提供的数据分析,截至2月5日,布伦特原油期货持仓量1484993手,比前一周增加了21290手;管理基金在布伦特原油期货中持有净多头183892手,比前周增加11264手。其中持有多头增加12446手,空头增加1182手。

节后油价上调概率加大批发市场酝酿提前涨价

国际油价震荡上扬,尤其是布伦特油价不断向上突破,使得国内三地原油变化率突破4%的油价上调红线。

机构发布的监测数据,截至2月15日,布伦特、迪拜、辛塔三地原油变化率为4.184%。

分析师程瑞锋表示,三地原油变化率已突破4%,成品油调价窗口已经开启。这意味着春节后国内成品油价格上调的风险较大。按照预期,此轮油价上调幅度或在每吨300元附近,折合汽油上调幅度为每升0.22元,柴油上调幅度为每升0.26元。

分析师胡慧春表示,元宵佳节将至,不排除管理层延迟调价时间点的可能。但如果调价时间向后拖延,预计三地变化率会继续攀升,调价的幅度也会因此加大。预计本次上调幅度会在每吨350-400元,折合成升价为93号汽油每升上调0.27-0.31元,0号柴油每升上调0.3-0.34元。

能源分析师廖凯舜表示,2013年初在投资者大量涌入商品期货市场,优化其全年资产配置的推动下,原油价格均迎来一轮上扬行情,国内成品油零售价格上调的窗口开启,预计每吨涨幅在300-350元。最近两年成品油价格上调均是在元宵节后随即兑现,受节日影响2013年可能会将上调延后至元宵节后即2月25日才兑现。

受到近期国际油价持续震荡上涨及三地变化率逐渐逼近正四的影响,近期国内大部分主营及山东地炼汽柴已出现上涨态势。其中,华北、沿江、西南等地柴油已涨至批发限价附近,而多数主营汽油距批发限价仍有一段差距,贸易商适量备货,市场购销气氛略有改善。

胡慧春表示,春节过后,随着上调窗口逼近,市场上调预期愈加浓厚,贸易商操作热情逐渐高涨,市场投机性需求较为强烈。同时,春节过后,随着工矿、基建、物流运输等行业陆续开工,柴油终端消费增加。在国家政策面主导市场情况下,预计春节后,国内成品油市场将延续上涨态势,市场购销气氛逐渐改善。

国际油价或现回调但无碍国内调价预期

国内油价变化与国际市场息息相关。在缺乏实质性利好的支撑之下,专家认为后期布伦特油价或有回调风险,但恐怕回调幅度有限,无碍国内调价预期。

光大期货分析师孙永刚表示,新年以来国际油价出现较大幅度的上涨,尤其是近期布伦特油价表现强劲。但目前原油市场在供需层面并没有出现实质性好转,这轮油价上调主要是受投机氛围支撑,在投机基金撤出之时,市场将面临回调的风险。

“目前欧债依然问题重重,中东地缘危机没有实质性恶化,布伦特油价突破每桶118美元实在令人意外。”兴业期货原油分析师杜晓培也认为布伦特油价短期或面临回调风险。

杜晓培分析称,近期西班牙国内政治丑闻和意大利选举的不确定性令投资者忧虑欧债问题的前景。另外,在供给方面,目前原油供应整体依然充足,虽说中东北非地缘政治紧张,但核心产油国安全形势相对较好,大规模供应中断不太可能发生。伊朗问题近期出现一定程度的缓和迹象,伊朗将与伊核六方进行会谈,并表示同意与美国直接对话,这将在一定程度上缓解投资者的忧虑。不过,中东埃及局势、叙利亚局势和巴以局势等可能还会出现一定的扰动。

虽然国际油价可能有回调风险,但分析人士认为油价大幅下跌的可能性也相对有限,国内成品油上调的风险或难以消除。

程瑞锋表示,若想让油价上调预期消除,则需要布伦特油价跌至每桶110美元以下。而在当前投机氛围浓厚,市场缺乏极大利空的背景下,布伦特油价大跌可能性非常小。预计近期布伦特油价波动在每桶115-120美元区间内。

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