节后集装箱航运市场清淡,主要航线船舶利用率明显下降,船公司实施临时性停航缩减运力,欧、美主要航线运价均有明显下跌。

干散货航运需求仍然低迷,但不同船型表现出现差异,巴拿马型干散货船近期运价有明显上涨,吨位较大的海岬型船运价仍在走低。沿海干散货市场节后需求尚未修复,虽然因北方港口煤炭库存高企,导致疏港的运煤量小幅增加,但市场运价仍有所下降。

油运市场经过2012年底的一波缓慢回升后,1月运价下行调整,2月份以来,原油运价微幅上涨,而成品油则延续调整。

尽管集装箱航运、干散货及油轮市场近期都比较低迷,伴随着节后中国工厂逐步开工,市场将逐步回暖。3月中旬集装箱船公司的涨价计划值得期待,而干散货及油轮市场在部分船型上运价略有回暖,也值得跟踪。

2013年航运市场供求关系仍难以实质性改观,但2014年后的订单交付量将明显下降,行业整体供求关系可能面临较大程度的改观,行业景气拐点的到来已不是遥不可及。

年初以来,航运板块走势比较淡静,基本上同步大盘,航运公司2012年度较差的业绩以及2013年行业景气仍难以实质改观的预期,对于目前的行情演绎构成了一定压制。

随着3月中旬集运涨价计划的推出,及未来航运股年度业绩利空的释放,板块波动性机会仍将存在。对于一些长线资金,在2013年战略性布局航运股,也是一个可考虑的选项。

我们重点关注的品种为中远航运、中海集运。维持行业同步大势的投资评级。

风险提示:经济及外贸增长低于预期、航运业景气低迷超过预期。

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