今年3月份以来，国内船燃市场即开始下跌行情，且跌势延续至今仍难止跌。持续的低迷行情更是令船燃业者望而却步，调油商调油积极性骤降，终端供船玩家采购备货小心谨慎，市场成交量长期谷底徘徊。据金银岛监测数据显示，目前国内船用180CST均价为4736元/吨，相较3月初的5317元/吨水平暴跌581元/吨或10.93%。

究其原因，沿海散货运输市场低迷，终端用油需求大幅减少才是船燃此轮萎靡行情的主因。今年以来，国内经济增速明显放缓，煤炭、粮食、铁矿石等大宗商品行情均表现不振，内部需求严重不足下，沿海散货运输市场持续处于货量少、运价低的状态下，船东行业更是经历惨痛洗牌。据上海航运交易所发布的中国沿海（散货）综合运价指数显示，该指数由3月初的1047.53点跌至目前的996.04点，跌幅为4.92%。故货量不足、运价低迷导致南北航线来往船只减少，船东加油量也随之下降，终端供船玩家跌价促量也就顺理成章。

另外，3月以来，调油原料如渣油、页岩油、轮胎油等价格均呈震荡走低态势，调油成本的接连下降也是导致船燃价格下跌的另一原因。据金银岛了解，今年受工矿、基建等企业开工率偏低及地炼大量新增产能投产利空，山东地炼成品油行情持续不佳，地炼焦化料需求也相对有限，渣油市场基本长期处于供大于求的情况下。而终端供船行情的低迷也反过来利空调油商调油积极性冷却，对原料的采购也较往年减少。故渣油在深加工及调油双向需求均显疲软的态势下，价格宽幅下滑。金银岛数据显示，3月份山东主力炼厂渣油价格为5100元/吨，而当前的价格则暴跌至4600元/吨，跌幅达500元/吨或9.8%。同期页岩油的价格也暴跌704元/吨或12.95%。同时，终端行情的持续不佳、船燃价格的跌跌不休，也进一步压缩调油商调油利润，甚至一部分调油业者不得已暂时退出市场以降低风险。

而随着3月底成品油新定价机制的实行，成品油调价进入“短平快”的时代，对燃油市场的指引作用也趋于弱化，同时使油品贸易商中间操作机会及利润均大幅缩水，船燃市场投机备货需求也受到较大抑制。

总体来看，在船燃市场供大于求且成本支撑步步减弱的情况下，船燃此轮下跌行情仍在继续。而随着华南台风高发季节即将来临，南北航线正常运行及港口加油作业均将受到一定利空，且短期国内资源供需失衡现状仍难以缓解。故金银岛预计，船燃量价短期仍将继续谷底徘徊，而即使外盘近期走势偏强，但需求才是决定此轮行情能否逆袭的关键。