受益于国际原油价格低位运行和储备增加等因素，上半年油运市场持续保持较高景气度，整体运费水平明显优于去年同期，其中A股两家上市企业双双实现盈利。

上半年，全球石油海运贸易活跃，欧佩克、美国和俄罗斯等地原油生产为国际油运市场带来充沛货盘，各船型市场运价都达到近年来的高位。国际油运市场强劲复苏步伐加速，其中中国原油进口总量取得 7.5%的明显增长，达到 1.63 亿吨，创历史新高。

资料显示，反映原油运输市场总体景气度的油轮原油运价指数（BDTI）年初从高位回落后，二季度淡季不淡，创出年内新高。上半年 BDTI同比上升 10.2%,其中 VLCC 运输市场表现尤其靓丽。

上半年，VLCC市场3条典型航线（中东-远东TD3、中东-美湾TD1、西非-中国TD15）平均运价指数同比上升22%;外贸油运市场3种船型（LR2、LR1、MR）的3条典型航线（中东-日本TC1、中东-日本TC5、新加坡-日本TC4）平均运价指数同比上升14%,TD3指数同比上升36.7%.

内贸油运市场方面，上半年受中石化管道检修及国际油价下跌影响，进口中转油运输需求旺盛，海洋油等长航线货源减少，航线结构呈短程化趋势。

两家上市企业盈利

招商轮船(股票)和中海发展(股票)两家A股上市企业表现突出（见图1）。

招商轮船半年报显示，上半年油轮营收同比增长209.07%至25.83亿元，毛利率同比提升19%至40%;油轮船队完成货运量2521万吨，同比增长120%（承运国油1530万吨，同比增长157.1%），VLCC 船队共订载72个航次，其中 55 航次承运中国进口原油，占比 76%;油轮船队规模明显扩大。截至6月30日，油轮艘数计41艘，同比增加25艘，总载重吨增加至1110万吨，营运天数同比增长 120%（见图2）。

中海发展半年报显示，上半年油轮营收同比增长6.8%至30.13亿元，毛利率同比提升19.7%至34.0%;油轮船队完成货运周转量877.7亿吨海里。截至6月30日，油轮艘数计67艘，同比减少2艘，总载重吨减少至746.2万吨（见图3）。

两家企业盈利的主要原因是货源充足、运价上涨、国际船用燃料油价格总体在相对低位运行，船东成本压力减轻，同时也得益于企业经营策略的合理调整。