南美大豆产量仍有下调空间由于本年度南美大豆播种面积增加较多，在本年度初期，市场对南美大豆产量普遍给出了较高的产量预估，但是在大豆生长早期，巴西北部主产区出现严重干旱，而在阿根廷大豆收获期间，则出现连续阴雨、洪涝灾害天气，使得市场不断下调巴西和阿根廷大豆产量，出现由比上年度增产变成比上年度减产的大逆转

巴西植物油行业协会调低巴西2016/2017年度大豆产量预测值至9860万吨，低于4月预估的9970万吨，但仍高于上年的9700万吨；巴西国家商品供给公司（Conab）将巴西大豆产量数据下调到9661万吨，低于上月预测的9900万吨；阿根廷罗萨里奥谷物交易所将阿根廷2015/2016年度大豆产量预测值调低了400万吨，从早先预测的5900万吨调低至5500万吨，大大低于上年度的6120万吨。

更值得忧虑的是，由于连续阴雨使阿根廷的大豆成熟度不高，导致大豆品质严重下降，蛋白含量较低。阿根廷豆粕一向是其最主要的豆类出口产品，豆粕出口能力的下降直接刺激美国豆粕出口。因此，我们看到近期在CBOT豆类中，豆粕一直处于领涨地位。