定价权之争

此番矿价大起大落，也让铁矿石的定价机制问题再一次成为关注热点。中国作为世界最大的铁矿石进口国，占去全球60％－70％的份额，但在很长一段时间里，在定价问题上难以发出自己的声音。

目前铁矿石采用的主流定价方式是用普氏指数定价，但被国内钢铁企业诟病许久。早在2013年，时任马钢股份总经理钱海帆在一次会议发言中指出，“普氏指数仅来源于总量6％－9％的样本，以小样本决定大部分供货的价格，对中国广大长协矿用户来说极不公平。”

孟纯介绍，当前铁矿石定价是依靠普氏指数来签订矿山与钢厂的铁矿石现货长协合同，普氏指数是根据矿山每日的招标现货来定价，而矿山的招标量远小于长协量，基本形成几船现货撬动了大量现货的价格，导致价格过高。张志斌也表示，普氏指数的突出问题是出价最高的一方往往决定了全行业价格，显著有利于矿山一方，而溢价的部分就被国内钢企承担下来。

纵观国际铁矿石定价的历程，大致可以分为三个阶段：1981年－2009年的长协定价，2009年－2018年的单一普氏指数定价，以及近两年在普氏指数仍占主流的背景下，逐渐发展起来的“混合指数定价”。

早年，铁矿石价格是由矿企和钢企代表每年一次的长协谈判，所确定该财年内的矿价（即“长协价格”），双方在该财年内依照这一价格进行交易。2003年底，作为中方代表，宝钢首次亮相长协谈判。但除2007年外，中国钢铁企业都未能直接参与到定价中去，主导长协价格的依然是三大矿山和日本、德国等传统需求方，使矿价居高不下。彼时，中国已经成为全球最大的铁矿石进口国，2005年已占到全球贸易量的36.6％。

2010年，全球铁矿石价格受金融危机余波的冲击暴跌32.4％，力拓和必和必拓宣布改用更为灵活的指数定价机制，淡水河谷表示与客户采用季度价格协议，普氏指数价格取代长协价格，成为国际主流的铁矿石定价方案。

随着中国铁矿石交易量“独占鳌头”的地位越来越巩固，行业内打破普氏指数定价垄断，推动“混合指数定价”的呼声也更加密集，中钢协曾数次在公开场合中力推混合指数定价。2018年9月20日，在第十八届中国钢铁原材料国际研讨会上，时任中钢协党委书记、秘书长刘振江称，铁矿石2018年已经开始使用混合指数定价，对不采用混合指数定价的可以拒签合同。

前述中钢协相关负责人告诉记者，中钢协已经与矿山、指数机构和期货交易所进行了沟通，反映了问题。中钢协邀请了矿山公司的CEO来华商谈，就定价机制问题交换了意见。中钢协还与主要的指数编制机构进行深入探讨，针对普氏指数编制的方法论、样本的采集、信息的披露等都进行了沟通，“我们认为不恰当的地方向他们提出来，他们也明确回复说积极改进。”

普氏向《财经》记者表示，作为铁矿石市场上应用最为广泛的指数基准，普氏铁矿石指数及其方法论自然受到市场高度关注。62％品位铁矿石指数的价格评估方法是基于真实和透明的市场数据，不会倾向于任何一方的市场参与者。市场参与者是自发地参与到普氏的价格评估流程中来，普氏的价格评估团队从买方、卖方、贸易商和居间商等市场各方获取价格信息。“普氏是一家独立的价格评估机构，本身不参与任何市场交易和投资，我们的价格评估团队也不会从价格的波动中获得任何收益。”

“近两年混合指数定价被逐渐推广，引入了更多竞争机构的指数，大家不再寄希望于普氏指数一家的涨跌。”张勇介绍，目前的指数机构市场份额，普氏指数排第一，上海钢联Mysteel铁矿石价格指数凭借在美元和人民币市场中的应用已经排到了全球第二，此外还有金属导报MBIO指数、阿格斯（Argus）指数等。“国内钢铁企业的话语权越来越高，普氏指数的市场份额已经下降了很多。”

但是，由于铁矿石市场结构固有的不平衡，推行混合指数定价依旧面临诸多挑战。

“国外矿山是垄断的，国内钢厂是分散的，这样的格局还是有利于矿山那边。”张志斌认为，规避单一普氏指数定价的阻力在于，三家矿山控制了全球70％多的产能。但是国内大大小小的钢企有数百家，其中最大的宝钢兼并重组加在一起也就1亿吨左右。除非让国内的所有钢企像日本、韩国一样兼并重组成七八个大钢铁集团，才会根本上改变这种不平衡的局面。

不过，此轮铁矿石价格波动后，三大矿山方面与国内钢铁行业交流频繁起来。中钢协官网显示，8月，必和必拓销售与营销总裁何睦凯（Michiel Hovers）、淡水河谷总裁兼CEO柏安铎（Eduardo Bartolomeo）、力拓CEO夏杰思（Jean-SébastienJacques）先后与中钢协会面，就市场供应、价格指数、定价机制等方面开展交流。力拓向《财经》记者表示，“力拓并不仅仅是根据普氏指数进行销售，我们也向客户明确表示，我们很乐意根据客户的要求讨论其他指数。”淡水河谷向《财经》记者表示，“已应中国钢厂建议，采用混合价格指数为部分海运卡拉加斯粉的美元销售定价。”必和必拓向《财经》记者表示，“作为首家采用中国指数签订铁矿石交易合约的国际供应商，必和必拓支持铁矿石价格指数的多元化发展。”

前述中钢协相关负责人向记者表示，定价权是一个模糊的概念，容易引发歧义，应侧重于定价机制的合理化和优化。“要反映市场真实供需，避免钢铁行业包括矿山行业大起大落，得有这个意义才行。”