天津海运26日晚间发布《详式权益变动报告书》,由于海航物流拟通过出资不少于36亿元认购天津海运本次非公开发行的股票,发行完成后,海航物流将持有天津海运23.83%股权,从而成为天津海运的控股股东。

重组变定增

2013年7月中旬,天津海运发布公告称,公司控股股东大新华物流经与其控股股东及有关各方论证和协商,拟对公司进行重大资产重组,预计将于停牌日起30日内通知公司重大资产重组预案。8月21日,公司股票复牌,但重组方案并没有如期公布,而一份定增募资百亿元的方案将其取代。

根据定增方案,天津海运计划以不低于3.48元/股的价格,向包括海航物流在内的不超过10名特定投资者非公开发行不超过34.48亿股,募集资金总额不超过120亿元。此次募集资金将用于购买10艘VLCC油轮、购买4艘LNG船和补充流动资金。其中,海航物流承诺出资不少于36亿元认购此次非公开发行的股票。

根据最新发布的《详式权益变动报告书》,本次权益变动前,海航物流未持有天津海运股份,海航物流通过出资不少于36亿元认购天津海运本次非公开发行的股票;大新华物流不参与本次非公开发行A股股票的认购,但鉴于大新华物流现任董事、高管在海航物流担任董事、高管职务,大新华物流为海航物流的一致行动人。在本次权益变动完成后,海航物流和大新华物流预计将合计持有天津海运29.99%的股份。

海航物流方面表示,本次通过认购天津海运非公开发行的股票,成为上市公司的控股股东,主要目的是以天津海运为资本市场的运作平台,依靠自身强大的资源和资金实力,逐步提升上市公司现有的航运业务规模、优化运力结构和横向拓展产业链条,抓住国内油轮、LNG运输行业发展契机,促进上市公司业务转型步伐,提升上市公司竞争力。

风险潜伏

海航物流成立于2012年,主要业务包括虚拟物流、实体物流两大板块,涉及金融服务、物流配送、第三方支付服务、供应链服务、物联网创新业务、空运代理等多个领域,为各类客户提供一站式现代综合物流服务。公开财报显示,海航物流2012年实现营业收入1436万元,净利润亏损354万元。

海航物流成功入主天津海运大股东,会否对天津海运带来想象空间?业内人士对此表示谨慎。一方面,由于海航物流和大新华物流的控股股东皆是海航集团,因此,不论是两者谁来控制天津海运都不会有什么实质上的改变;另一方面,虽然公司引入战略投资者海航物流,并拟购买油轮、LNG船等相对高景气度的资产,但在行业整体低迷的背景下,此次扩张行为所蕴含的风险不容忽视,而且,随着LNG等燃料价格的不断提升,其经济性也将存疑。

而根据8月20日天津海运发布的中报,海运行业“增收不增利”现象严重。上半年公司实现营业收入1.29亿元,同比增118.58%;但净利润却亏损2559.77万元,而上年同期亏损额度为714.36万元。