造船业接近周期底部

中国船舶工业行业协会发布的数据显示，2018年，全国三大造船指标两增一降，其中，造船完工3458万载重吨，同比下降14%；承接新船订单3667万载重吨，同比增长8.7%；12月底，手持船舶订单8931万载重吨，同比增长2.4%。

从三大指标来看，造船业已经接近下行周期底部，但船舶工业企业效益仍未出现好转。去年1-11月，全国规模以上船舶工业企业1212家，实现主营业务收入4032.2亿元，同比下降31.7%。规模以上船舶工业企业实现利润总额91.4亿元，同比下降35.5%。

与造船业关联密切的航运业实际上也已处在周期底部，两大行业都在降本增效，业内人士告诉记者，在相互博弈过程中，目前航运企业仍然处于主导地位、占据优势，船舶制造企业处于相对弱势的地位。“虽然船厂地位正在提升，但船东仍占上风，两者关系还没有反转。”

在这一背景下，日韩等造船强国的船厂整合已经拉开了帷幕，3月8日，现代重工与韩国产业银行签署了正式的收购协议，作为大宇造船的主要股东，韩国产业银行拥有大宇造船55.7%的股份，现代重工收购大宇造船的交易价值预计将超过2万亿韩元(约合17.8亿美元)。

记者了解到，现代重工与大宇造船合并后，在部分高端船型上，合并后公司的市场占有比例高达40%-60%。在日韩发起造船整合后，中国的造船业将驶向何方？业内人士认为，国内的造船业整合仍然在路上，不过，国内船舶行业集中度正在持续提高，2018年，全国前10家企业造船完工量占全国总量的69.8%，比2017年提高了11.5个百分点。

谈到造船业战略性重组的看法，中船重工所属大船重工董事长刘征近日向媒体表示，作为一项外向型产业，中国船舶工业面对的竞争对手主要来自国际市场。他认为，在当前国内造船产能过剩的情况下，通过开展供给侧结构性改革，对于提高国际竞争力具有十分重要的意义。

机构认为，当前时点是南北船合并以及船舶行业加快兼并重组的关键时点和有利窗口期，一方面，船舶行业持续低迷、产能过剩，企业盈利困难，合并将有助于改善行业基本面，帮助船舶企业脱困；另一方面，造船业国际竞争愈发激烈，合并可以倒逼国内企业形成国际龙头。

来源：证券日报--e公司