LNG船订单持续升温背后（图）
来源：中船工业市场研究中心
2011-10-09
年初以来，LNG船市场加快复苏，已经有10多艘新船订单成交。仅4月份，三星重工就获得了6艘新船订单，还有希腊船东将大宇造船海洋的VLCC订单改成了LNG船。国内外研究机构纷纷看好当前的LNG船市场。
今年1月份，LNG船市场上运力日趋紧张，租金继续快速上涨。13.5万～17万立方米之间的标准船型的日租金上升到7.8万美元，是2010年夏天租 金跌至最低点时的3倍。由于船东可供租用的新LNG船越来越少，甚至一些12.5万立方米的老龄船舶也逐渐开始投入市场。3月份，市场上LNG船短期租金 （2年）已经接近8.5万美元/天，现租市场也超过了7万美元/天。据预测，今年两者都有可能上涨到10万美元/天，而这在很大程度上是源于日本大地震的 影响。3月11日的大地震已经造成日本供电减少了25%。为此，日本必然寻求更多的LNG现货作为替代能源发电，这引起LNG船租金再次上涨。
截至4月底，全球新成交的LNG船订单累计已经达到15艘。与之相比2010年全年为7艘，2009年没有新订单成交。据悉，目前还有多家船东有订造 LNG船的计划。例如，卡塔尔的LNG出口商在今年年初就已经开始考虑订造6艘17万立方米LNG船；尼日利亚的布拉斯准备订造14艘LNG船；俄罗斯天 然气工业股份公司也正计划在2020年之前订造60艘LNG船，今年计划订造4艘，其后可能每年订造6艘左右。因此，保守估计今年全年的LNG船订单有望 达到20艘以上，接近2006年、2007年的水平。
从近几年LNG船的成交情况看，自2004年达到70艘、1080万立方米的高峰后，订单数量逐年减少，2008年仅有5艘新船订单，2009年没有1艘新船订单成交，2010年不包括选择权订单在内的为7艘。从数量上看，今年LNG船订单较前两年已经大幅增加。
三星重工近期对外公布的6艘16万立方米LNG船格外引人瞩目，这也是其今年首次获得LNG船订单，合同总价12亿美元。据悉，该订单是 Fridriksen集团下单订造的，还包括4艘选择权，同时保留了将订单改为冰区规格船以适应恶劣气候条件使用和安装再气化装置的可能性。此外，这也是 三星重工首次获得Fridriksen集团旗下Golar LNG公司的LNG船订单。2010年，三星重工曾获得美国石油巨头雪佛龙公司，以及希腊船东Geres LNG航运公司子公司Gaslog集团共计6艘LNG船订单，今年获得的LNG船订单已经与去年持平。
近期，LNG船市场持续升温的原因主要是运力供给相对不足、船东看好LNG船投资收益、日本震后对LNG消费需求增长，以及现有LNG船手持订单数量较少。这些因素都将推动船东在今后投放更多的新船订单。
首先，从运力需求上来说。LNG产量增加带动了LNG船航运市场需求。一些新投资的大型LNG项目全面投产，从而带动了对LNG船的需求。例如，今后卡 塔尔每年的LNG出口量将达到7700万吨。据统计，2006年至2010年底，全球LNG贸易量增长为30%，同期LNG周转量增长了60%。然而，目 前市场上可供使用的标准船型相对不足，甚至老旧LNG船也开始供不应求。运力紧张的形势预计会持续一段时间，租用到合适的标准船型比较困难。
现有的超大型LNG船适用性受限。2006～2010年，尽管LNG船队运力增长达90%，但其中很大一部分是由于卡塔尔的大量超大型LNG船交付。而 这些超大型船是专门为美国航线设计的，不适用于其他没有大型LNG接收终端及配套港口的国家和地区。2009年，全球船队中12艘超大型LNG船仅运输了 19船货物，运力并未充分利用；而目前，26万立方米的Qatar-Max（Q-Max）型LNG船运力也还有部分过剩。
日本大地震进一步加剧了LNG船运力紧张的局面。核电站受损造成的电力供应短缺，将使日本每年增加的LNG进口量超过500万吨。由于日本航线上的LNG船运力需求增加，在现租市场获得LNG船将更加困难。
其次，从订单方面来说。2004年，LNG船订造数量创下高峰纪录之后，新船订单逐年减少。随着新船交付，LNG船手持订单量也不断下降。截至2010 年12月底，全球仅有22艘LNG船订单，而市场上已经有361艘船舶处于运营中。通常，建造1艘LNG船需要2年的时间。目前，较低的手持订单量不会对 新船订造形成压力，而且这种供需之间的良好平衡有望继续得以保持。LNG船手持订单相对较少，将有利于推动船东订造新船。从目前的情况看，加上今年新成交 的15艘新船，LNG船手持订单已经达到35艘、504万立方米，与2006年、2007年相比存在非常大的差距，拥有较大的增长空间。
另外，从预期投资收益方面来说。船东订造LNG船的动力除来自运输需求外，另一方面是受投资需求的驱使。
LNG船运费已经达到较高的水平，并且已经远超过收支平衡点，处于盈利状态。对标准型LNG船（13.5万～17万立方米）而言，其运营的收支平衡点在 6.5万美元/天；对于12.5万立方米LNG船，两年半租期的收支平衡点为3.7万美元/天，1年租期的收支平衡点是4.7万～4.8万美元/天。如前 文所述，目前租金已经达到8万美元/天，而且今年极有可能达到10万美元/天。正是在这种情形下，订造新LNG船开始活跃起来，Angelicoussis航运集团和Golar LNG都已经订造了一批未获得长期租约的LNG船。
三大主力船型，尤其是油船市场不 景气，也是促使部分船东转向LNG船投资的一大因素。4月初，希腊船东Angelicoussis与大宇造船海洋达成协议，将1艘VLCC订单改为LNG 船。原订单中的VLCC单船价格为1.54亿美元，而改为LNG船后单船价格为2亿美元。尽管单船价格提高，但Angelicoussis自认为投资 LNG船将获得更好的收益。目前，VLCC市场发展相对缓慢，而LNG船手持订单相对较少；此外，LNG船现租市场好转，日本地震后LNG运输需求增加也 是Angelicoussis投资LNG船的主要原因。
早在今年2月初，Angelicoussis就开始与船厂进行谈判，计划将3艘 VLCC订单改为2艘LNG船。目前，双方已经达成了1艘LNG船的改单协议，另外1艘的谈判还在继续进行。据悉，双方达成协议的这艘LNG船订单为 15.6万立方米标准型船，将配置双燃料发动机，交船期在2013年下半年。
今后，一方面新订单数量值得期待，另一方面船型走向也已初露端 倪。随着金融危机后经济复苏进程加快，全球LNG消费需求将进一步增长。同时，大型LNG项目的投产，也为市场提供了充足的货源供应。从总体上看，LNG 的供需都将带来LNG船订造量的增加。从今年已经成交的LNG船船型看，除德国迈尔船厂（Meyer Werft）承接的1艘为1.56万立方米小型船外，其他14艘新订单均为标准船型。尽管超过26万立方米的Q-Max型LNG船拥有巨大的规模效应，但 由于受到现有接收终端硬件的限制，标准型LNG船仍将是船东的首选。
