连日来，航运业重要经济指标波罗的海干散货指数BDI持续飙升，今年初以来，涨幅超130%，航运业回暖在一定程度上预示着经济回暖迹象，此次BDI大涨也引发“航运业见底”的声音。但有专家指出BDI总体来说，只是阶段性的上涨，企业方面也是保持谨慎态度。另一方面，船舶、港口行业也并未出现明显回暖迹象，有船厂人士表示，现在造船业纷纷在忙着“转型”，船厂都是一拥而上制造海工船，未来3~5年是行业的洗牌阶段。

航运业：BDI近一个月涨超60% 不代表“咸鱼翻生”

9月份以来BDI指数已经大涨43.63%，近一个月的涨幅达62.46%。BDI指数大涨，业内人士普遍关注航运业是否就此迎来拐点。但有券商指出，在过去的6年里，每一次运价反弹，都会出现“航运股见底”的观点，但是运价指数和股价如同泄了气的皮球，虽然数次反弹但最终屡创新低。

一家航运公司人士介绍，以往运价上涨后，一些此前封存的运力也会加速进入市场压制运价，短期指数走势并不能说明什么，目前市场运力仍然过剩，关键还得看四季度的需求。“现在航运公司最主要是确保盈利，然后才是持续发展，所以采取的都是灵活的经营策略，控制成本剥离亏损资产等”。

对此，航运专家陈弋表示，今年下半年来国内钢材价格持续上升，“金九银十”是国内钢材市场的传统补货时间，今年上涨的时机较早、形势较为迅猛，但总体来说也只是阶段性的上涨。

事实上，BDI指数也逐渐成为海外资金炒作获利的方式，海通证券分析师黄金香认为短期看BDI的金融属性可能已超越其航运属性，BDI大涨也得益于矿主的波罗的海远期运价FFA上的获利。国信证券分析师郑武则表示：“我们已有近三年未曾上调任何航运股的评级，显然这不是典型的卖方风格。”对于投资者而言，往往等到运价涨了才引起关注，但是因为缺乏估值标杆，买入和卖出的时间都难以把握。

国信证券统计的数据显示，从过去十年的运价可见，90%产能利用率才是航运股业绩和股价出现弹性的阈值。目前干散货运输市场船舶产能利用率仅83%左右，油运市场船舶产能利用率仅82%左右，集运市场欧美航线全年平均载运率仅85%左右。

船舶业：订单虽回暖但集中在大企业

昨日记者采访了多家造船企业人士，业内预计目前谈回暖还为时尚早，现在行业内还是依然很谨慎，企业间都是在抢订单抢饭吃，一些中小民营船厂由于资金、订单等问题濒临倒闭。一家大型船厂人士对记者表示，航运业恢复正常水平预计在2015年，而造船业则会更晚。

广东一家大型船厂人士表示，近期有一些国外客户来公司洽谈订单，但主要集中在特种船船型上，目前公司的建造订单已经排到明年了，但多数都是海工船。“目前干散货船订单很少，运力过剩令很多航运公司都不敢轻易下订单，我们目前还有两三艘干散货船，交付后就不做了。”

有分析指出，干散货船订单少，一方面是因为市场运力过剩，干散货船建造门槛较低，国内一些船厂建造的是能耗高、运营成本高的干散货船。

数据显示，新接订单将继续维持回升态势，今年以来，在船东客户大量增加订船的背景下，1~8月份新接订单累计7273万DWT，同比增长89%。申银万国分析指出，新船交付的逐步下降和需求的缓慢回升将带动船舶利用率的提升，从而带动运价指数和新接订单维持回升态势。

上述人士表示，虽然行业的订单开始出现回暖，但船价还在低谷，订单都集中到行业的龙头企业，中小船厂依然很艰难，一些龙头企业则是依靠军工等固定订单补贴造船业务。

船厂蜂拥造海工船

目前，造船企业也是纷纷从传统的干散货船转向高附加值的特种船市场。昨日，中远旗下一家公司的相关人士表示，现在造船业转型，不管民营还是国有船厂都是一拥而上制造海工船等船型，行业产能未来也可能面临过剩的局面。而全球海洋油气开发持续活跃令海工装备需求稳定增长，上半年，全球海工装备订单总额达到330亿美元，较上年同期增长22.2%。今年以来，中国企业新签订单额达到80亿美元，仅次于韩国企业的140亿美元。

数据显示，国内1~7月规模以上船舶工业企业完成出口交货值1634亿元，同比下降10.2%。但在其他子行业交货值纷纷下滑之际，海工装备制造业则是“一枝独秀”，1~7月同比增长43.8%。

有券商人士指出，受制于交付订单减少和船价的降低，未来2~3年船厂仍处于底部区间，这制约了股价上涨的幅度。新一轮的船舶支持措施将有效控制产能、拆船增加和订单向核心船厂集中。

港口业：吞吐量同比增10.7%

下半年传统的“运输旺季”对港口生产起到了一定的提振作用。近日交通部公布的数据显示，1~8月规模以上港口货物吞吐量同比去年增长10.7%，外贸货物吞吐量今年累计同比增长9.8%，集装箱吞吐量同比增长8.2%，从过去数月的情况看，港口吞吐量增长稳定。

分析：BDI指数回升 贸易形势改善

据了解，多港口货物吞吐量上月创出新高，有港口工作人员指出，从港口进出港记录可见一斑，8月份，共134艘次超大型船舶进出连云港港，这也是继今年1月连云港港超大型船舶进出港132艘次之后的最新纪录。此外，港口上市公司收入增速基本与吞吐量增速保持一致。但从上半年业绩情况来看，港口企业的利润趋于稳定，增收不增利的态势得到控制。

但上海国际航运中心分析也指出，二季度时全球港口依然延续平稳态势，但幅度有限、仍不及预期水平，由于目前偏弱的经贸环境尚未发生实质性转变，全球港口业的复苏之路或将变得更加漫长。

据了解，BDI指数除了是初级商品市场价格走势的风向标，一定程度上也是全球经济的先行风向标。6月底以来，BDI指数缓慢回升，从侧面也说明了国际间的贸易形势在持续改善，大宗商品价格也在复苏上涨。

8月以来，各国经济数据的相继公布，经济回暖的信号越来越多，包括美国经济复苏，欧洲经济触底回升迹象明显，中国经济数据向好。9月份以来BDI持续飙升突破1600点，这也令市场更加看好未来的经济形势。

值得注意的是，此次BDI大涨持续性难以判断，而且指数仍然在2000点的盈亏平衡线以下，另一方面，受传统运输旺季影响，1~8月份港口吞吐量保持了较快增长，但集装箱港口发展形势仍难言好转。