尽管已经来到2023年,但是最大油轮公司的合并计划仍是“一团糟”。在过去的几个月里,Saverys家族、John Fredriksen以及Euronav的管理层进行了多次非正式谈判,然而仍未取得新进展。CMB的首席执行官Alexander Saverys表示,妥协似乎正成为唯一出路。

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图源:Euronav官网

据外媒报道,Saverys家族对Euronav的持股比例已经达到25%,该家族认为这足以阻止两家公司的合法合并,成为“游戏规则的改变者”。但是在2023年的投票中,两家企业仍可通过简单多数股东的投票,实现企业合并。Alexander Saverys提醒称,如果股东支持Frontline的股票置换并取得成功的话,那么将导致Frontline控制Euronav 50%以上的股权,从而无法完成两家公司的完全合并。届时,Euronav仍将成为一个独立的法律实体,分别在布鲁塞尔泛欧交易所(Euronext Brussels)和纽约证券交易所(New York Stock Exchange)上市。

Alexander Saverys分析称,两家公司可以由同一个董事会和首席执行官领导,但分别上市并拥有少数股东,这将导致效率低下,很可能发生争夺相同客户或机会的情况。尤其是在进行例如船舶买卖、租赁或新造船订单等商业或投资决策时,产生利益冲突,使得问题复杂化。此外,作为竞争对手,Frontline对Euronav的收购可能会带来极高的收购溢价,虽然目前还没有体现出来。鉴于以上因素,CMB再次质疑了合并的必要性。

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图源:Euronav官网

Euronav官网消息显示,交易所要约将于2023年第一季度推出,旨在推动两家公司的合并进程。根据比利时法律,虽然超过25%的少数股权能够阻止企业的全面合并,但不能阻止两家公司之间的运营合并。

截至目前,Euronav拥有并运营船舶64艘,其中包括:1艘V-Plus船、39艘VLCC、22艘苏伊士型油轮和2艘FSO船舶。此外,还有3艘VLCC和5艘苏伊士型油轮正在建造中。Frontline拥有并运营船舶72艘,其中包括23艘VLCC、29艘苏伊士型油轮和20艘LR2型/阿芙拉型油轮。

此前,Saverys家族希望Euronav能够与CMB Tech合并,但Alexander Saverys指出,这不是当务之急,目前也没有购买更多的Euronav股票的计划。以Alexander Saverys为代表的反对方坚持认为,船队多元化才能更好创造长期价值,同时还能够在实现脱碳目标中发挥主导作用。关键在于两家公司管理层的观点仍未达成统一,只有将这些观点结合起来,寻找建设性的解决方案,才能推动合并的顺利发展。

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