从波罗的海煤炭发运量增加，以及从俄罗斯谷物运输增多，巴拿马运价指数上涨。大量货物从理查德湾港由超巴拿马型船运出。我们预计，本次巴拿马型船活动的进一步强化，未来数周巴拿马型船运价将会有明显提升，从而带动BDI指数的上涨。

中国钢铁产量在七月下降一百万吨到6820万吨，然而，季节性因素通常会导致未来几个月产量增速放缓。迄今为止中国钢铁产量较2013年上涨850万吨，涨幅为2％。中国钢铁出口正在增加，目前已占全国总产量的10％，而在几年前约出口比例约为5％。在7月钢铁出口为810万吨，相比在2013年7月510万吨有较大提升，我们预计这种趋势继续，这将扩大亚洲内部贸易。

据中国钢铁工业协会最新数据显示，八月上旬，中钢协会员企业粗钢日产量181.99万吨，比七月下旬增加6.3万吨，创下两个月来新高；八月中旬日产量182.95万吨，增量0.96万吨，旬环比上涨0.53%。八月上旬末，国内重点企业钢材库存量为1456.88万吨，旬环比上涨3.44%；八月中旬末库存量为1525.1万吨，旬环比增长68.19万吨，环比上涨4.68%。钢厂产能和钢厂库存连续两旬增加，加快了钢厂降价促销的步伐，同时也直接导致了市场价格的继续走低。

全球铁矿石市场持续的“供强需弱”，已使矿价跌至5年来的最低点，目前还看不出有反弹的迹象。国内钢市也是出货不畅，贸易商只能“以价换量”，钢价跌幅扩大。最近一周，国内现货钢价综合指数继续弱势下行，报收于115.98点，一周下滑1.07％。钢材期货市场“跌跌不休”，致使现货钢市内贸易商的心态陷于悲观，加之出货不畅，现货钢价继续处于普跌的通道，各主要钢材品种价格的跌幅有所扩大。只要下游终端需求难以回暖，市场基本面得不到改善，钢价的这种走势就难以避免。

美国七月经济活动平稳，促进强劲增长的希望寄托在2014年下半年。经济领先指数七月向上修正0.6％上涨，较6月增加了0.9％。这是预示世界经济向好另一个关键因素。

上周五美国公布的经济数据走好，美国8月芝加哥采购经理人指数自前值52.6劲升至64.3;8月密歇根消费者信心终值也自初值79.2向上修正至82.5，与此前公布的咨商会消费者信心指数方向一致，利好的经济数据带动美股继续上涨，抵消了乌克兰方面的冲突带来的影响。

（曾义）

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