一、天津航运指数（TSI）

2018年第20周（5月14日—18日)，北方国际集装箱运价指数震荡回落，北方国际干散货运价指数冲高回调，沿海集装箱运价指数窄幅波动，天津航运指数先涨后跌，指数值最终收于600.17点，相比5月11日（第19周最后一个发布日）下跌0.66%，走势如下图所示。

上图为天津航运指数(TSI)自2018年5月7日至5月18日走势图，2018年第20周TSI指数值如下表：

二、北方国际集装箱运价指数（TCI）

2018年第20周（5月14日—18日），北方国际集装箱运价指数（TCI）走势如下图所示：

第20周，北方国际集装箱运价指数（TCI）震荡回落。

5月14日至15日（周一至周二），欧洲、地中海、美国、南美西、中南美航线运价全面下滑，南美东、波斯湾航线运价持续上扬，TCI先涨后跌，两个发布日累计下跌0.91%。16日至18日（周三至周五），欧洲、地中海航线运价小幅走强，南美航线运价走弱，美国、波斯湾航线运价基本平稳，TCI小幅攀升，三个发布日累计上涨0.38%。

最终TCI收于411.16点，相比5月11日（第19周最后一个发布日）累计下跌2.21点，跌幅为0.53%。

TCI指数值及环比涨跌幅如下表：

欧地航线 4月底以来市场执行普涨计划，运价快速上涨。本周工厂、贸易商放慢出货节奏，货运量较上周有所下滑，前半周运价明显回落，后半周船东继续小幅推涨运费，最终欧洲、地中海东部、地中海西部航线运价指数周环比分别下跌6.75%、1.31%和1.38%。

美国航线 自4月中旬以来，受中美贸易政策和美国港口拥堵因素影响，运价大幅上涨近四成。近期市场货主高价出运意愿不足，本周运价呈现整体下行状态，美西、美东分航线运价指数周内分别累计下跌4.29%和3.34%。

南美航线 货运需求低迷，部分船东加大揽货力度，大幅下调综合费率附加费GRI，南美西和中南美航线运价快速走低，运价指数周环比分别下跌22.55%和15.12%。相比之下，南美东航线运价则呈现先扬后抑趋势，运价指数周内小幅下跌0.49%。

波斯湾航线 5月16日，穆斯林斋月开始。本周前两个发布日运价明显上涨，随后趋稳，航线运价指数周环比上涨9.50%。

三、北方国际干散货运价指数（TBI）

2018年第20周（5月14日-18日），北方国际干散货运价指数（TBI）走势如下图所示。

第20周，北方国际干散货运价指数（TBI）周初冲高，周中后期快速回落。

5月14日至15日（周一至周二），煤炭及粮食市场运价微幅上涨，金属矿石市场运价延续涨势，带动TBI进一步走高。随后，煤炭及粮食市场运价出现松动，金属矿石市场运价下跌且跌幅逐步扩大，拖累TBI在16日至18日（周三至周五）三个发布日内连续下挫，累计跌幅为3.26%。

最终，TBI收于821.85点，相比5月11日（第19周最后一发布日）累计下跌10.35点，累计跌幅为1.24%。

TBI指数值及环比涨跌幅如下表：

北方国际煤运价指数（TBCI）周内呈现先涨后跌态势，指数值最终收于629.72点，相比5月11日（第19周最后一个发布日）累计下跌0.66点，跌幅为0.10%。本周煤炭运输市场较为稳定，不同船型市场运价涨跌不一。巴拿马型船方面，澳大利亚达林浦至天津航线运价本周累计上涨超2.5%。海岬型船市场方面，受到市场运价周后期回落拖累，海波因特至青岛航线运价本周累计下跌超3.5%。

北方国际粮食运价指数（TBGI）本周微幅震荡，指数值最终收于687.95点，相比5月11日（第19周最后一个发布日）累计上涨0.10点，涨幅为0.01%。大西洋地区延续弱势，市场运价微幅变动，南美至天津航线、美湾至天津航线运价均与上周水平基本持平。相比之下，太平洋市场企稳回升，美西至天津航线运价继续走高，本周累计上涨超0.3%。

北方国际金属矿石运指数（TBMI）周初延续涨势，后半周快速下滑,指数值最终收于1147.87点，相比5月11日（第19周最后一个发布日）累计下跌30.49点，跌幅为2.59%。铁矿石方面，周初澳洲矿商询盘及成交均有所增加，澳西至中国北方航线运价维持在年内高位，巴西至天津航线运价同样上涨。下半周，受FFA合约价格下跌影响，海岬型船市场运价高位回落。澳西至中国北方航线运价本周累计下跌超3.5%，巴西至天津航线运价本周累计下跌超1.2%。镍矿方面，菲律宾苏里高至天津航线运价本周运价小幅上涨，累计涨幅为0.31%。

四、沿海集装箱运价指数（TDI）

2018年第20周（5月14日—18日），沿海集装箱运价指数（TDI）走势如下图所示:

第20周，沿海集装箱运价指数（TDI）微幅震荡。

本周出港指数平稳，TDI受进港指数广州至天津航线运价调整而波动。广州至天津航线运价于周一和周三分别出现微幅上涨的走势，TDI小幅上升；18日（周五），该航线运价略有回落。最终TDI收于727.46点，相比5月11日（第19周最后一个发布日）上涨0.76点，累计涨幅0.10%。

TDI指数环比涨跌幅如下表：

沿海集装箱出港运价指数（TDOI）本周恢复平稳，5月18日指数值收于852.51点，相比5月11日（第19周最后一个发布日）持平。南行各航线运价在经历了将近一个月的大幅下调后于本周恢复平稳，各家船东均处于观望状态。天津至泉州、天津至上海、天津至广州三条分航线运价指数周环比均持平。

沿海集装箱进港运价指数（TDII）继续小幅上行，5月18日指数值收于602.40点，相比与5月11日（第19周最后一个发布日上涨1.51点，涨幅0.25%。北上航线市场泉州至天津、上海至天津航线运价保持稳定。广州至天津航线部分船东继续小幅推涨运价，周末略有回调，最终分航线运价指数周环比上涨0.37%。

（本分析报告仅供参考，风险自担）