过去两年里,油轮市场的繁荣景象促使船东纷纷争相订造新船。据BIMCO预测,这些新造船订单将使全球成品油轮船队运力在2025年底增长6.2%。对此,创下利润新纪录的油轮船东Hafnia并不担忧,该公司首席执行官Mikael Skov认为成品油轮市场的繁荣还将持续下去。

订单量涨幅超过82%,价值增长244%

2022/2023各船型新造船订单量对比

图源/VesselsValue

VesselsValue分析师指出,2023年全球新造船订单量保持稳定,但订单总价值却同比下降约12%,这是因为订船趋势发生了变化,船东较少订造价格昂贵的集装箱船和LNG船,这两种船的订单量分别下降了58%和57%。而油轮领域却完全相反。

数据显示,2023年油轮公司共订造了363艘油轮新造船,总价值达到203亿美元。相比之下,2022年共订造199艘新造船,价值83亿美元——订单数量上涨了82%,合同价值增长了244%。

油轮订单的暴涨无疑反映了航运公司对石油和油轮市场的信心持续保持在高位。2023年,5家领先的成品油轮公司盈利记录再创新高。以Hafnia、Torm和d'Amico为例,它们去年前9个月的收益增长了19%。

Hafnia近日刚刚公布税前利润达到约8亿美元,连续两年创下纪录。

市场前景依然向好

Hafnia首席执行官Mikael Skov表示:“红海航运中断促使船舶改变航线,延长航程,从而刺激了油轮需求和吨英里数的增长。虽然这种情况的持续时间仍不确定,但2024年的市场基本面依然强劲。”

“炼油产能的错位和欧洲进口的增长推动了这一趋势。”他补充道。

Mikael Skov坦言,成品油轮船队的净增长已经连续多年处在很低的水平,这种情况在2023年发生了变化。

过去两年来,油轮市场的红火使成品油轮公司的收益直线上升,航运公司因此大幅增加了油轮新造船订单。

BIMCO在其分析报告中预测,“成品油轮市场的供需平衡在2024年会加强,但在2025年会随着船队运力供过于求而减弱。”

然而,Mikael Skov并不认同这一分析。“我们并不是很赞同BIMCO的市场观点。我认为值得关注的是净增长,而不是每年的订单量。在未来4年(目前的订单周期时长)内,现有成品油轮船队中将有20%的船舶船龄超过23年(平均报废船龄),在此基础上将出现船队净增长为负数的情形。”

因此,他估计2024年船舶和运力的供应也将是积极的,不会超过需求。

Mikael Skov指出:“2024年供给侧依然乐观。尽管2023年订单活动增加了,但订单量仍然相对适中,仅占船队运力的13%,而且是分布在4年内的。”

此外,他也认为非常有必要在成品油轮分析中纳入迅速老化的阿芙拉型油轮。

“到2027年,10%的现有未涂装阿芙拉型船船龄将超过23年(涂装的LR2新造船将是其自然替代品)。EU ETS、EXXI和CII评级将降低船龄超过20年的船队的利用率,进一步加深船队负增长。”

二手船价格抬升

成品油轮的长期高收益意味着二手船(包括旧船和相对较新的船舶)的价格也被推高。

Mikael Skov指出:“卖家利用这一趋势,将船龄在10年以下的现代船报出了创纪录的高价,导致许多买家开始寻找船龄更长的船型,通常船龄在13至15年之间。”

例如,一艘2010年建造的MR型船(价值2700万美元)与一艘2013年建造的MR型船(定价3600万美元)之间的价差达到了约900万美元。

同样,一艘2015年建造的油轮(价值3900万美元)与一艘2017年建造的油轮(定价4750万美元)之间的价差也达到了850万美元。

“至于船龄超过15年的船舶,我们预计销售过程还会继续拉长。”

Hafnia也在2023年进行了油轮交易,出售了6艘LR1型船,其中4艘建造于2007年。同时又购入8艘船舶,其中包括2艘2017年建造的MR型船、1艘2017年建造的LR1型船和1艘2014年建造的化学品油轮。

Hafnia还订造了4艘绿色油轮,可同时使用甲醇和传统燃料油运行。这些船舶是其与合资伙伴法国船东Socatra共同下单的。其中前3艘新船将于2025年从船厂交付,最后一艘将于2026年交付。

不过,Hafnia订造新船的条件是,其客户法国道达尔能源公司将以长期定期租船合同租用这些船舶。相比于使用燃油的传统油轮,道达尔能源必须为这批绿色油轮支付更高的时租费。

根据Hafnia的年报,到 2023年底,该公司拥有一支由130艘油轮组成的船队,净值约为39亿美元。