油轮船东Frontline2月29发布2023年第四季度和全年未经审计的财报。

Frontline首席执行官Lars Barstad表,尽管第四季度市场疲软,但Frontline还是取得了15年来最强劲的全年业绩。红海危机持续中断导致东西贸易航线延长,这有利于大型船舶未来前景。与此同时,Frontline首席执行官呼吁同行把海员安全放在首位,不要在红海过境时将海员置于危险境地。

图源:Frontline

2023年第四季度,Frontline实现营业收入4.1亿美元,同比减少21.7%;营业利润达到1.4亿美元,同比减少43.7%;净利润达到1.1亿美元,同比减少50.5%;调整后的净利润为1.0亿美元,或调整后每股净利0.46美元,同比减少52.3%。

2023年第四季度,Frontline在现货市场运营的VLCC、苏伊士型油轮和LR2型油轮平均日租金分别为42300美元、45700美元和42900美元,同比分别减少33.1%、减少21.1%和减少27.0%。

2023年全年,Frontline实现营业收入18.0亿美元,同比增长26.0%;营业利润达到7.5亿美元,同比增长67.6%;净利润达到6.6亿美元,同比增长38.0%;调整后的净利润为5.9亿美元,或调整后每股净利2.63美元,同比增长72.1%。

2024年一季度现货市场TCE更强劲

对于今年第一季度,Frontline已经以平均日租金55100美元锁定了VLCC船队81%现货市场营运日收入;以平均日租金52800美元锁定了苏伊士型油轮船队72%现货市场营运日收入,以平均日租金67800美元锁定了LR2船队69%现货市场营运日收入。

Frontline披露,Frontline以23.5亿美元的价格收购Euronav旗下24艘VLCC,平均船龄5.3年。2023年第四季度接收了11艘,并于2024年1月份接收了另外12艘,最后一艘将在2024年第一季度交付。

与此同时,2024年1月,以3.35亿美元的总价出售5艘VLCC和1艘2010年建造的苏伊士型油轮,在偿还现有债务后,预计交易将产生约2.38亿美元的净现金。

截至目前,Frontline拥有并运营83艘油轮,其中包括41艘VLCC、24艘苏伊士型油轮和18艘LR2型/阿芙拉型油轮。该公司VLCC、苏伊士型油轮和LR2型油轮在2024年的每日盈亏平衡点分别为28800美元、23700美元和21200美元。

油轮市场分析

根据能源信息署(EIA)的数据,2023年第四季度,全球石油消费量平均为1.018亿桶/日,比上一季度高出50万桶/日。全球石油供应量较第三季度增长了100万桶/日,第四季度平均为1.027亿桶/日。OPEC保持减产,非欧佩克国家的产量增加了290万桶/日。

第四季度全球石油供应超过需求的事实意味着本季度库存将适度增加。石油市场以及随之而来的运价越来越受到中东政治动荡的影响。以色列和加沙的冲突加剧了紧张局势,最近胡塞武装在红海和亚丁湾对商船的袭击,导致在过去几个月里,使地中海和亚丁湾之间的船只过境减少了40%以上。由于亚洲和欧洲之间的航行时间更长,油轮的租金有所提高,最初是大型成品油轮,现在扩展到原油运输船。

与此同时, 2023年第三季度,油轮的整体订单量有所增长,除了LR2型油轮外,还订购了VLCC和苏伊士型油轮。截至目前,VLCC订单量为20艘,占现有船队的2.3%。苏伊士型油轮订单59艘,占现有船队的9.7%。在LR2细分市场,订单量继续增长,订单量为97艘,相当于现有船队的22.5%。行业分析师称,2027年前建造VLCC的能力有限,船厂报价大多都要在2028年才交付。预计2024年只能交付1艘VLCC,2025年则将交付5艘,这尤其增加了对这一资产类别的乐观情绪。