想要重启的庚子年,已经过半。 

在仍笼罩着阴影的后疫情时代, 航运市场是否度过了最低迷时期? 

面临哪些困惑和挑战? VesselsValue发布最新前景预测报告。

总览

2020年,新冠肺炎疫情、贸易战和油价波动所带来的不确定性深刻影响着本年度的商业决策。

目前全球经济和贸易受到重挫,造船需求因此可能会进一步承受打击;同时许多脱硫塔加装工程出现延迟,这一情况也将持续一段时间。

疫情遏制措施和新冠病毒卷土重来的可能性持续给全球贸易带来巨大的不确定性,大宗商品价格的波动性急剧增加,使整个航运市场的前景更为复杂化。

为了重振经济,多国中央政府颁布了强力的财政支持政策,用以维持经济活力,从而带动疫情之后的海上运输需求。

干散货船

在2020年上半年,租船市场和二手船舶买卖市场均出现大幅下跌,导致船龄老旧的干散货船资产价值下降了约20%。

巴西铁矿石出口量减少,导致今年春季运费下跌。好望角型干散货船运费受到重创,从去年底的24000美元/天跌至3月初的约2200美元/天。

这一趋势也影响了好望角以下其他船型,其中巴拿马型、超灵便型和灵便型等领域运费纷纷在3、4月份跌至低点。但是6月初,各散货船型的运费均开始出现显著回升。

巴西主要铁矿石生产商淡水河谷(Vale)重申了该公司今年的生产指导,并相信产量将恢复。巴西对中国的出口量的增加带动了整个6月的运费上涨。

由于过去的几年中新造船数量较少,而今年也只有少量订单,干散货船运力供应的总吨位正在下降。

拆船厂受疫情影响无法正常运营,拆船活动大幅积压,预计2020年下半年的拆船活动会有所增加,带来船队总运力的收缩。预计到2021年,干散货市场才会出现运力供应的增长。

6月开始,随着巴西铁矿石出口量和印度煤炭需求的回升,我们可以预见干散货市场供需平衡收紧。

中国一系列的经济刺激计划,以及许多国家逐步重新开放经济活动,将进一步支持干散货市场运价的回升,进而推动船舶资产价值的回升。

油轮

随着油价走低、库存积压以及对浮动油仓的需求高涨,2020年第二季度初,油轮领域各船型的即期市场都表现强劲,直到近期即期市场下降,运费回落至正常水平。

欧佩克+(OPEC+)4月时达成协议,目标在5月、6月、7月减产970万桶/天。随着用于浮仓的吨位释放,重回航运市场,以及新冠疫情封锁措施对需求面的巨大影响,油轮市场的夏季收益与前一季度相比将会面临大幅调整。

由于拆船厂受疫情影响无法正常运营,油轮拆船活动同样持续低迷,积压了大量计划拆除的吨位,因此预计2020年下半年的拆船量将增加。

由于租金收益下降,预计2020年下半年的新船订购也将保持较低水平。

油轮资产价值持续攀升了几个季度之后,目前开始趋于稳定。由于收益预期下降,新船订购活动预计也会低迷,因此我们预计船舶资产价值将走软。

中国和亚洲作为原油进口和仓储的主要需求来源,预计会展现出相当健康的原油进口数据,同时随着疫情后的复工复产,我们预计工业活动和消费者需求都将反弹。

尽管预测显示,美国石油产量的下降将对美国石油出口产生负面影响。在过去几年中有长足发展的美国-亚洲长距离航线,运输量也会因此大幅减少。

但是,总体来说,预计2020年下半年油轮货量海里增长仍会强劲。

集装箱船

多个国家为应对新冠疫情而实施的封锁政策导致了消费者需求大幅下降,也带来了集装箱运输领域空前的崩盘,几乎等同于金融危机带来的影响,其崩盘程度从大量的空载航程中可见一斑。

这导致整个集装箱领域各船型运费的全线下跌,其中大型超巴拿马型集装箱船运费比2月中旬下降了约60%。尽管今年的最大跌幅可能已经过去,但是预计未来运费下跌的趋势仍会持续。

今年新造船订单很少,今年春季仅5艘超大型集装箱船(ULCV)下水,其中包括世界最大的集装箱船——于4月下水的23964 标准箱(TEU)的 HMM Algeciras轮。

5月,闲置的集装箱船数量以每周11.5%的速度增加,其中很大一部分为在中国受疫情影响导致改装工程延迟的船舶。

由于经济收缩、制造商清库存,以及因高失业率和社会隔离措施导致消费者需求受挫,预计全球集装箱贸易量(标准箱-海里TEU-Miles)在2020年将下降10%。此次标准箱-海里需求的下降或将成为该领域最大跌幅之一。

伴随着经济不确定性的增加以及消费者信心和家庭支出的下降,大多数欧洲国家的零售业销售总额下降了近20%,亚洲至欧洲的西行航线也将因此锐减13%。

进入2021年,随着制造业和个人消费的反弹,加上贸易紧张局势的缓解、英国脱欧贸易协议逐渐明朗等因素,该市场需求量有望恢复。

预计空载航行将减少,闲置运力将回到市场,因此供应增长。另一方面,由于许多船东为了避免苏伊士运河的使用费,趁油价较低的时机选择绕道好望角,2020年的航行距离有所增加,也帮助了供应面的收紧。

改装工程完成的船舶回到市场以及闲置船舶减少,可能会抑制明年的市场反弹,更实质性的复苏预计将会在2022年出现。

气体船

2020年第2季度,我们已经看到超大型气体船(VLGC)的即期市场收益从第1季度的高位下跌至仅略高于运营成本(OPEX)的水平。在新冠肺炎疫情后,石油产量减少导致美国液化石油气(LPG)出口量下降,这被认为是市场下跌的主要因素。

由于石油产量减少,中东液化石油气(LPG)出口也呈下降趋势。在欧洲,低油价的石脑油成为更具吸引力的精炼原料,从而降低了该行业对液化石油气(LPG)的需求。

石油化工(petchem)气体仍在不断运往亚洲,但是总量比去年有所减少。

作为石油生产的副产品,美国和中东的石油减产也导致了液化石油气(LPG)的供应减少。较低的贸易量将抵消运输需求并削弱市场平衡,而船队的短期增长将保持坚挺。

收入减少导致大型船舶的资产价值下跌,但是由于今年没有新订单,船队增长放缓,可能在2021年为该行业市场提供一些支持。

关于VesselsValue

VesselsValue是全球第一家在线船舶估值公司,于2011年由具有40年经验的船舶经纪人Richard Rivlin推出,其在线系统会根据船舶的规格和每日市场变化,智能地提供船舶的实时估值、拆船和折现现金流估值等服务。

VesselsValue的总部设在英国伦敦,目前全球设立了七个办事处,拥有160多人的专业团队,其系统已经被世界领先的商业和投资银行、私募股权、基金、船东和船舶运营商、律师事务所、会计师事务所和船舶经纪人广泛认可和使用。

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