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VV 半年报: 船舶二手买卖和价值

数据无处不在!数据带来市场洞察!

 七月和八月,VV将从船舶市场的各个角度,通过对每一个细分船型的详细分析,

 和您一起探索数据后面的市场真相。

 本期,我们来看商船二手船在上半年的变化和相应的价值趋势!

 干散货船资产价值分析

 新冠肺炎疫情对干散货船领域产生了巨大影响,导致租金、船舶资产价值以及二手交易成交量全面下降。

 其中好望角型散货船受到的影响最大,主要因为中国作为好望角型散货船的主要贸易目的地,早期受疫情影响严重。今年年初,中国的进口量跌至历史低点,好望角型散货船的运费也一度跌至每天2000-3000美元,远低于运营成本。

 就船舶资产价值而言, 举例来说,

 VesselsValue数据库中的一艘船龄为10年,常见的好望角型散货船的估值,在2020年初为2050万美元,到了3月,已降至1750万美元。

 在二手交易市场上,以好望角型散货船Lancelot(载重177000吨,江苏新时代造船厂,2010年造)和Percival(载重178100吨,江苏新时代造船厂,2010年造)为例,都以1650万美元的价格出售给中国买家。

 而在3个月前,这两艘船的估值分别为1890万美元和1940万美元。

 然而进入5月,随着许多全球性的限制措施逐步放宽,好望角型散货船的主要贸易航线巴西-中国航线重新开放,推动了需求的激增。从5月到6月,租金上涨超过140%,对近期的船舶价值产生了积极影响。

 在其他较小的船型领域,如巴拿马型,以上的积极影响也有所显现。

 (主要干散船型2020年上半年价值变化百分比)

 二手船舶买卖活动

 与2019年和2018年的上半年相比,2020年同期散货船领域的二手交易数量分别下降了31%和49%。

 上半年的交易总额为19亿美元,较2018年上半年的48亿美元交易总额下降了60%。

 由于巴西-中国贸易航线的租金上涨,好望角型散货船的的交易量和交易额均较2019年增长,其中大部分交易发生在6月。

 半年中,总额最大的一笔散货船二手船买卖交易,来自于Oldendorff Carriers公司。

 该公司于6月斥资2亿1276万美元购买了三艘好望角型散货船,包括Trust Integrity轮和Agility轮均为载重180600吨,由STX船厂建成于2011年;以及Amity轮,载重209300吨,由江苏扬子江造船厂建成于2016年。

 此次交易中,甚至还包括了一个为印度市场运输煤炭的长期租约。

 油轮资产价值分析

 与干散货船领域相反,油轮在2020年上半年表现强劲,各大上市油轮公司都发布了创纪录的业绩报告。

 新冠肺炎疫情导致全球石油需求下降,而主要产油国之间的地缘政治紧张局势导致产量居高不下。随着严重的供大于求的形势,陆上石油存储开始接近容量上限。

 这导致对浮动储油仓的需求激增,油轮即期市场的租金也因此被推高至2008年以来的最高水平。

 在资产价值方面,油轮领域从此次新冠肺炎疫情中颇有获益。比如,一艘船龄15年的,在VesselsValue数据库中常见的超大型油轮(VLCC)估值,在1月初约为3400万美元,到4月低已涨至4000万美元.

 即使在疫情肆虐期间,全球也发生了大量的二手交易,持有现成吨位的卖方得以受益于强劲的船舶市场价值。

 以4月的一笔交易为例,Euronav 公司以3810万美元的价格将TI Hellas轮(载重319300吨,由现代三湖重工于2005年建成)出售给希腊的Altomare 公司,而1月初,该船的估值则为3390万美元。

 然而,随着全球抗疫逐渐取得成效,石油需求和油价开始上涨,用作浮动储油仓的所需船只数量减少,从而导致了租金和资产价值出现显著下降。

 目前,TI Hellas轮的价值为3400万美元,基本回落至疫情爆发前的水平。

 (主要油轮船型2020年上半年价值变化百分比)

 二手船舶买卖活动

 2020年上半年,大型油轮的二手交易量有所增长,其中超大型油轮(VLCC)和苏伊士型油轮(Suezmax)的交易数量相比2019年上半年分别增长了50%和125%。而小型油轮二手交易则相对平静,小型灵便型油轮的交易数量比去年同期下降了47%,比2018年同期下降了35%。

 上半年的油轮交易总额为41亿美元,比2018年上半年的39亿美元增长5%。由于对浮动储油仓的大量需求,超大型油轮(VLCC)成为二手交易的主要油轮类型。截至目前,今年成交的大部分船舶的船龄在15-20年之间。

 今年2月,专注于海上石油运输,总部位于比利时的Euronav公司以1.87亿美元从韩国长锦商船(Sinokor)购买了两艘超大型油轮:5474号船和5475号船,载重均为300200吨,由韩国大宇造船厂原计划于2020年1月建成。

 之后Euronav公司又以9225万美元的价格又从长锦商船(Sinokor)购入了第三艘超大型油轮5476号船(载重300200吨,由韩国大宇造船厂计划于2021年交付)。

 集装箱船资产价值分析

 新冠肺炎疫情也同样重创了集装箱船领域。

 在需求方面,由于全球几乎都处于隔离状态,所有以消费者为导向的商业活动停止,消费者信心降至历史最低点,家庭支出大幅下降。

 在供应方面,集装箱船货量的崩盘和大量空载航次压低了租金。从2月中旬到6月,大型集装箱租金下降了约60%,较小的巴拿马型集装箱船租金下跌了约40%,而灵便型集装箱船租金则下跌约30%。

 就资产价值而言,较小型、船龄较大的灵便型集装箱船受影响最为严重,下降了约25%。

 展望2020年下半年,随着越来越多的国家解除封锁,以及对消费品的需求增加,我们预计租金和资产价值都将回升。

 (主要集装箱船型2020年上半年价值变化百分比)

 二手船舶买卖活动

 由于市场活动的不确定性,与2019年和2018年同期相比,2020年上半年集装箱船的二手交易数量总体下降了30%,其中小型集装箱船的交易量很低。

 但从交易额来看,成交船只多为较大型的高价船只,因此成交总额达到了14亿美元,同比上涨了约24%。

 今年2月初,新加坡太平船务(PIL)以3.67亿美元的整体价格向全球最大的集装箱船独立船东塞斯潘(Seaspan)公司出售了4艘2017至2018年间,由江苏扬子江造船厂建造的11923 TEU的集装箱船。该笔交易包含了一个长期期租合约,但未披露具体租金价格信息。

 3月下旬,塞斯潘(Seaspan)公司又以光船?售后回租的方式将上述4艘船出售给了交银租赁。该交易包括租约到期时的购买义务。

 随着集装箱船市场租金下降,该领域二手交易也逐渐放缓。4月、5月和6月仅有6艘船成交,其中3艘是以拍卖或银行强制方式出售。

 液化石油气船资产价值分析

 石油减产导致了美国液化石油气(LPG)出口量的下降,因此液化石油气船的租金在整个6月一路下行。

 由于受到疫情影响,大型液化石油气船的1年期租租金,在今年上半年下挫幅度已超过50%。

 在三月石油价格暴跌时,石脑油价格也应声下跌。随着精炼厂转向将更廉价的石脑油作为裂解生产乙烯的原材料,市场对于液化石油气的需求因而减少。

 这给即期市场带来了巨大压力,在2020年5月初至2020年6月底期间,即期租金收益骤然下挫约60%。

 随之而来的是船舶资产价值的下滑,其中船龄较大的全冷藏式液化石油气船的价值从1月份的2800万美元下降到今天的2200万美元,下降了约20%。

 (主要LPG船型2020年上半年价值变化百分比)

 二手船舶买卖活动

 由于市场的不确定性,与2019年同期相比,今年上半年的交易数量下降了50%。

 由于1月初,StealthGas公司以整体交易的形式从Hartmann公司购入了3艘中型气体船(MGC),2020年上半年该领域的总交易额仅下降约35%。

 该交易中涉及的3艘船只包括:Gaschem Stade轮,、Hamburg轮,以及 Bremen轮,载货量均为35193立方米,由韩国现代尾浦造船厂于2010年建成。在银行出售中, 每艘船舶均以2700万美元的价格成交,成交前一日VV对其估值分别为3154万美元、3177万美元和3125万美元。

 6月,液化石油气领域则仅有一笔交易。BW公司以1100万美元的价格售出了其船队中最老的船只Berge Summit (载货量78488立方米,日本三菱造船厂于1990年建成),买家信息未公开。该船出售时特检已到期。

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