美元指数承压重挫沪铜主力有望突破重要关口
三个月期铜收高2%,报每吨5,098美元,为3月18日以来最高。
国际视野:
ETFSecurities商品策略师NiteshShah在谈到最新的大选形势时称:“这给市场提供了一些安抚。”但他也警告称,市场仍会波动,因在大选结果出炉前会有更多的民调结果出来。
Argonaut分析师HelenLau称:“给铜价带来支撑的还有中国在2016-2020年的五年计划中将电力投资增加83%的消息。”
三个月期镍跳升6.4%,至11,125美元,录得2011年10月以来的最大单日升幅,这也是2015年8月以来的最高价,因交易商在供应短缺预期支撑下回补空头。
福四通(INTLFstone)分析师EdwardMeir警告不要对镍市场太过乐观,因“供应前景仍不明朗”,全球最大镍生产国菲律宾明年的供应可能不像今年这么紧。
智利央行周一公布的数据显示,智利10月铜出口收入为21.63亿美元,低于9月和上年同期的23.1亿美元。不过,这主要是由于2015年10月份的铜均价高于2016年10月份所致,因此,如果按照价格折算的话,出口量好好于去年同期。这基本上和COMEX10月份铜库存变化较为一致。
国内视野:
日内走势:沪期铜主力合约1701日内收盘在40380元/吨,最低价格39320元/吨,最高价格40630元/吨。夜盘上涨1.28%。
现货市场升水较上周小幅降低,湿法铜和升水铜之间的升水价差仍然高达100元/吨,下游企业接货的能力不是很强劲。
而短期格局来看,加工费谈判制约国内外铜精矿供应,产量难以环比有增量,这会导致现货市场有所偏紧,现货升水继续维持;但下游需求短期也难有爆发增量,所以整体现货保持“紧而不张”的结构,对应的铜价格走势是温和上扬。
铜价格走势加速,不过我们认为这属于市场氛围带动,基本面比较好的品种均以大涨为主,而考虑到铜的当前低价位以及区间突破等因素,涨幅并不算特别强劲,并且这样的外部环境可遇不可求,铜价加速上涨不具备常态化意义。
整体上而言,由于谈判造化的供应受控格局难以短时期消除,铜价格回升暂时还看不到顶部,后市仍然以温和震荡回升为主。而我们认为,今年加工费谈判,欧洲和中国冶炼企业和矿企有较大的分歧,日本冶炼企业在矿山有较多股份,因此最终达成谈判或从日本冶炼企业开始,因此加工费谈判行情结束或主要关注日本冶炼企业动向。
电力十三五规划正在编纂,料对终端能源电力替代有过多支持,这意味着中国长期电力电网建设仍然有空间可挖,结合此前电力改革、配电网建设用铜很可能会超预期,这或更加确定了铜价格的筑底走势。