经济红周刊(2016.11.7——11.11)

央行11月10日(周四)上午在公开市场上开展了600亿元7天期和200亿元14天期逆回购,中标利率分别维持在2.25%和2.4%不变。由于今日逆回购到期规模为850亿元,故单日净回笼50亿元,为连续第七日净回笼。

据中国金融信息网人民币频道统计数据显示,本周(11月7日-11月13日)央行公开市场有6700亿元逆回购到期。其中7天和14天期的到期量分别为3300和3400亿元,无央票和正回购到期。周一到周五的逆回购到期量分别为1600亿元、1850亿元、1550亿元、850亿元和850亿元。

公开市场操作连续一周的净回笼之后,市场资金面出现一定波动。虽然资金融入难度并不太大,但资金面宽松程度趋于收敛。继昨日主要回购利率纷纷上涨之后,10日早盘,隔夜回购利率上涨2.97个基点,报2.1595%。

分析指出,央行公开市场操作持续净回笼,正在耗尽MLF超额续做释放的增量资金供给,短期资金面宽松程度受限,因此预计央行将灵活调整逆回购交易量,维持短期流动性基本稳定。

不过亦有市场人士预计,从11月底开始,机构就可能着手为资金面跨年做准备,届时资金融出可能减少,融入需求则可能阶段性上升,流动性供求压力将会重新显现。

美国大选尘埃落定,随着特朗普的上台,市场逻辑转向了其倡导的基建和积极财政政策,以及对美国的加息节奏加快的担心,这将更加确定全球低利率的见底趋势。

中信证券研报分析认为,昨日公布的CPI和PPI超预预期回升制约了货币政策空间,加之海外加息扰动不断。资本外流压力仍存,再叠加国内资产泡沫问题,货币政策在内外双重压力下料将持续中性稳健。央行在三季度货币政策报告中也明确表示,物价存在上行压力,未来央行货币政策或将进一步面临通胀回升的约束。

外汇市场

来自中国外汇交易中心的最新数据显示,2016年11月10日人民币兑美元汇率中间价报6.7885,较前一交易日下跌53个基点,为连续第五个交易日下跌,并再度刷新逾六年以来最低水平。相比11月9日北京时间16:30人民币兑美元即期汇率收盘价6.7731下调154个基点。

今日在岸市场人民币兑美元即期汇率大幅低开,开盘报6.7980逼近6.80关口,创逾六年低位。

11月9日,美国大选结果导致全球避险情绪骤升,金融市场大幅波动,人民币汇率仍然保持稳定。当天在岸市场人民币兑美元即期汇率日间交易时段小幅收涨,北京时间23:30收报6.7777,较上日夜盘上涨61个基点,全天成交量收窄至200.36亿美元。

离岸人民币兑美元(CNH)在9日纽约交易时段一度跌破6.83关口,最低触及6.8379,创历史新低,尾盘报6.8318。今日亚洲交易时段早盘,离岸人民币回升至6.81水平。

国际汇市方面,9日纽约汇市美元逆转跌势全线上涨。美元兑避险日元扭转稍早的抛售的形势,并触及7月27日以来最高的105.87,最终升0.5%,报105.65。美元兑瑞郎亦触及11月1日以来最高水平,收升0.7%,报0.9841。欧元兑美元一度跌至1.092美元,为10月28日以来最低。

CPI&PPI

10月份CPI同比上涨2.1%,PPI同比上涨1.2%

国家统计局发布的2016年10月份全国居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)数据显示,CPI环比下降0.1%,同比上涨2.1%;PPI环比上涨0.7%,同比上涨1.2%。

一、居民消费价格环比微降,同比涨幅略有扩大

从环比看,受食品价格下降影响,10月份CPI下降0.1%。鲜活食品市场供应充足,蛋、猪肉、水产品、鲜果和鲜菜价格环比分别下降4.0%、2.8%、1.8%、1.7%和0.9%,合计影响CPI环比下降0.18个百分点。

从同比看,10月份CPI上涨2.1%,涨幅比上月扩大0.2个百分点,主要原因是去年同期对比基数相对偏低。食品价格同比上涨3.7%,涨幅比上月扩大0.5个百分点。

二、工业生产者出厂价格环比和同比涨幅继续扩大

从环比看,10月份PPI上涨0.7%,涨幅比上月扩大0.2个百分点。环比变动的特点:一是价格上涨的行业个数增加;二是煤炭开采和洗选业价格涨幅较大;三是石油加工、化学原料和化学制品制造业价格环比分别上涨3.9%和1.1%;四是有色金属冶炼和压延加工业价格环比由降转升;五是黑色金属冶炼和压延加工业价格环比上涨0.8%,涨幅比上月收窄0.7个百分点,影响PPI环比上涨约0.1个百分点。

从同比看,10月份PPI上涨1.2%,涨幅比上月扩大1.1个百分点。分行业看,煤炭开采和洗选业价格同比上涨15.4%,涨幅比上月扩大11.3个百分点;黑色金属冶炼和压延加工、有色金属冶炼和压延加工、石油加工业五大主要行业均上涨合计影响PPI同比上涨约1.4个百分点,是带动PPI同比上涨的主要因素。

北京时间10日凌晨,黄金期货价格周三小幅收跌。特朗普赢得大选提振了美元汇率,令金价由大涨转为微幅收跌。由于市场担心特朗普赢得美国总统大选的不确定性因素,周三早间金价一度攀升。截止周三收盘,纽约商品交易所12月交割的黄金期货价格下跌1美元,跌幅不到0.1%,收于每盎司1273.50美元。

随着美国总统大选结果在周二晚间至周三清晨逐渐明朗化,黄金期货价格最高曾攀升至每盎司1338.30美元,较前一交易日上涨近64美元,涨幅高达5%。

这是英国脱欧公投后黄金期货价格的最大一日涨幅。特朗普赢得美国总统大选一事也被用来与今年夏季的英国脱欧公投来相互比较。

随着金融市场在周三仔细推敲特朗普获胜的意义,不确定性因素与波动性成为周三市场交易的主题。周三美股从大幅下跌转为大涨,美元指数走低然后转涨。分险投资偏好提高,推动美股与美元汇率上涨,使黄金失去了投资者的注意力。但仍有许多投资者预计特朗普的获胜将推动未来几周内的黄金价格上涨。

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