历史经验与国际比较看，以日本与香港为例，改革红利会带来企业经营利润的提升。

作为启示，盈利能力的提升是社会资本积极参与海运物流业投资的基础。我们认为海运行业需要提高投资回报率来吸引更多民间资本、多元化资金作为战投参与海运行业混改，从务实的角度出发，推动市场最大化运用闲置运力以及鼓励运营公司多元化经营。引进社会投资、弱化银行信贷 ，资产负债率较低为优势。作为启示，盈利能力的提升是社会资本积极参与海运投资的基础。

行业数据：

1）航运：BDI指数收于961点，涨幅1.56%；原油运输指数BDTI本周收于919点，涨幅0.87%。

2）中国出口集装箱运价指数CCFI报收781.43，涨幅1.41%；中国沿海散货运价指数CCBFI收于1037.42，跌幅4.30%。

3）煤炭库存情况。主要港口煤炭库存情况：截至12月23日，秦皇岛港煤炭库存744.50万吨，环比增长12.89%，曹妃甸港331.60万吨，环比减少0.96%，黄骅港266万吨，环比大涨32.34%，天津港155.50万吨，增长2.57%。

4）主要发电企业煤炭库存：至12月23日，六大电力集团煤炭库存1154.9万吨，2011年至今平均为1296.93万吨，煤炭可用天数为17.69天，2011年至今平均为21.76天。

风险提示：油价大幅反弹、人民币大幅贬值、国内经济大幅下滑。