中国传动网  集装箱、港口机械、造船均与全球贸易相关。预计09年全球集装箱贸易量将同比下降5%,出现多年以来首次负增长,贸易需求低迷导致三大行业09年订单大幅下降,短期内期待复苏为时尚早。展望2010年及以后,集装箱行业周期最短、对全球贸易复苏的弹性最大,复苏也将最早,港口机械一般滞后贸易复苏约一年,造船周期则更长。在投资机会上,09年难见到港口机械、造船复苏带来的投资机会,集装箱由于闲置空箱多、港口集装箱吞吐量等领先指标好转迹象并不明显,预计中集干箱业务在09年年底前将继续处在停产状态,短期内缺乏投资机会,目前并不是介入中集的良好机会,可等到4季度开始关注集装箱业复苏带来的投资机会。

      港口机械:新签订单压力大、海工业务有待时日。港口机械的周期长一些,从下订单到交付需要半年到一年。年初至今,振华的港口机械新签订单同比下降幅度较大。根据历史经验,港口机械一般滞后贸易复苏一年,预计2009年全年港口机械的新签订单均面临较大压力。虽然振华目前手持订单基本能保证2009年全年的生产需求,但2010年的订单依然没有保证,预计2010年港口机械的销售收入将至少下降25%。对于振华进入的海洋工程领域,虽然市场规模上千亿美元,远超过港口机械的市场规模,但海工市场萎缩、竞争者大量增加以及海工产品得到客户认可需要时间较长等因素将导致振华海工业务开拓难度大,难以弥补港口机械的下滑。