走进上市公司

从汤臣倍健（300146）出来，时间也变得仓促下来。投资者一行又一路驱车来到珠海港（000507）。近几年，珠海港的收入增长逐步驶入快车道，但由于公司参股投资项目出现周期性的调整，所以港口物流和综合能源两大主业能否实现增收且增利，是公司转型成功与否的重要标准，也是投资者此次调研所关心的主要问题。

实地参观神华粤电珠海港煤炭储运中心

在珠海港工作人员的指引下，我们直接驱车来到神华粤电珠海港煤炭储运中心。蓝天白云，地势空旷，建筑恢弘，海风徐徐，让投资者颇为享受。

据工作人员介绍，这个码头目前处于试运行阶段，项目一期设计年吞吐能力4000万吨，包括2个10万吨级煤炭卸船泊位(结构按15万吨级)、1个5万吨级和4个3000吨级装船泊位，以及一个最大堆存量达220万吨的堆场。这也使得珠海全港的货物吞吐能力一举突破1亿吨，达到1.18亿吨。

对于这个码头名字来源，工作人员称，这个项目是由神华集团、粤电发能投资公司、珠海港按40%、30%、30%的比例共同投资建设，2011年8月动工，今年1月开始投入试运行。码头长度约1308米，设计年通过能力4000万吨，项目总投资约46亿元。

在参观完这个项目后，我们驱车前往公司的高栏港商业中心，远处高栏岛的青山上，一台台风机屹然挺立，随车的工作人员介绍称，那便是富华风能项目。一个个高50米，风扇直径60米，总重近100吨的风机，每个风机占地约20平方米，并配有主体控制室、高压线支架、场区道路等。总共66台750千瓦风力发电机组，这也是继珠海横琴风力发电厂首期工程后，珠海投产的第二座大型风力发电厂。

整个风电厂还建有一座110千伏场内升压站和一组总长达20公里长的35千伏集电线路，总发电规模为4.95万千瓦。

公司尚处爬坡期

珠海港总裁梁学敏先生、副总裁兼董事局秘书薛楠女士、副总裁冯鑫先生出席了与投资者的座谈会。在和投资者的交谈中，珠海港总裁梁学敏坦言，“目前公司尚处战略转型的爬坡期，双主业发展仍在积极培育。”据其介绍，2010年9月，公司才正式向珠海港口物流业务转型，并把能源作为主业发展方向。

“我们目前面临的任务就是，两大主业港口物流和综合能源的业务怎么做实，客观上两大业务板块都属于资金密集型，培育期相对比较长。”梁学敏对于投资者的关心的问题，诚恳地回答。“这也提醒经营层，在相对艰难时期里，如何突破转型瓶颈，即能够在转型的过程中，既要兼顾长远的发展，又要注意短期市场影响，我们要拿捏平衡点。”

转型期到底有多长，这也是投资者关心的重点之一。梁学敏很有耐心对公司的项目做了逐个分析。“如果是深水码头，行业的平均培育周期在5年左右。”梁学敏对现场的投资者表示，“神华粤电珠海港码头，这个项目目前还在试运行，预计今年下半年正式投入使用。我们希望这个项目能借助三方股东资源优势，在较短时间内实现盈利，对此我们还是很有信心的。”

而2011年12月底接手的云浮新港项目，实际上去年7月才真正开始业务人员等方面的调整，到目前为止，业务量增长速度远超国内港口平均水平，去年同口径相比减亏了近600万。“我们目标是在2014年争取实现盈利。”梁学敏称。

虽然公司现在看上去项目很多，但主要发展方向已明确集中在港口物流和综合能源业务。“综合能源方面，我们与中海油合资的天然气发电项目，明年一季度首台机组就可以投入发电了。另外管道天然气，去年8月公司拿到了特许经营证，近两三年都是我们的建设年。”梁学敏介绍。“我们希望在建设过程中同步加强市场拓展，锁定客户需求，实现分步供气，力争缩短项目培育期。”

现场交流 精彩问答

以下是《投资快报》记者根据现场整理的投资者与公司高管的精彩问答。

投资者：在今年的半年报业绩预告中，公司预计今年上半年同期大幅下降，那今年的年报会不会亏损?

珠海港：今年4月份公司发布了半年报业绩预计大幅下降的公告，主要是因为目前公司的利润较大部分来自于PTA化工项目投资收益，而PTA去年以来一直处于行业周期波动的低谷，去年珠海碧辟化工整个运行情况是亏损的。按照投资收益的分配原则，今年我们就不能从碧辟化工分到收益，与2012年相比我们的业绩确实会受到较大的影响。

但是，从目前公司正在运营的其他产业板块来看，尤其是这两年主要推进的两大主业板块港口物流和综合能源，目前的运行比较健康。

投资者：今年3月份，公司完成了配股融资，未来公司是否还有下一步的融资需求

珠海港：上半年配股融资已经实施完毕，根据所对应的募投项目，一个是云浮新港项目，一个是高栏风电。未来还会不会融资，要根据公司的发展，如果公司未来有一定的项目、需求，或者资本运作，我们还是会利用融资平台去融资。但目前公司暂时还没有进一步具体融资的计划。

投资者：公司的业务很多很杂，今年公司有无计划做市值？另外公司主业不是很突出，会不会精力分配不过来？公司有无计划做新的利润增长点？

珠海港：2010年9月，公司才正式向珠海港口物流业务的转型，并把能源作为主业发展方向。未来希望主业能对利润起到良好支撑，减少投资收益波动对公司业绩造成的影响。作为管理层，秉承的是把公司业绩做实做好，而不仅仅是把市值做好，希望在把公司做好的同时，我们的投资价值能得到投资者的认可。

我们的业务确实很多，除两大主业外还包括玻璃纤维、可口可乐、化工等等，有些业务公司是想继续持有，有些则会择机退出。像可口可乐、PTA化工，过去几年的盈利还是不错的，所以优质的投资项目公司还是会继续持有。

我们面临的任务是，两大主业港口物流和综合能源的业务怎么做实，客观上这两大业务都是资金密集型，培育期相对比较长，目前公司处于战略转型的爬坡期，双主业发展仍在积极培育，这也提醒经营层，在相对艰难时期里，如何突破转型瓶颈，即能够在转型的过程中，既要兼顾长远的发展，又要注意短期市场影响，我们要拿捏平衡点。

我们目前主要任务是，在未来两三年内，希望新投入建设的项目资产能够得到收益，获得较好的回报。

虽然我们看上去业务很多，但主要发展项目已明确集中在港口物流和综合能源。能源方面，我们与中海油合作建设的天然气发电项目，明年一季度首台机组就可以投入发电了。另外管道天然气，去年8月公司拿到了特许经营证，近两三年都是我们的建设年。我们希望在建设过程中同步加强市场拓展，锁定客户需求，实现分步供气，力争缩短项目培育期。

投资者：梁总裁，你刚刚提到转型，那么这个转型期公司估计要多长时间？

珠海港：公司目前投入运营的码头，只有一个控股的，就云浮新港，其他都是参股的，如神华珠海港、中化珠海项目。中化珠海项目已经在盈利了。神华珠海港项目，我们希望借助三方股东的资源优势，争取在较短时间内实现盈利，对此我们还是有信心的，目前这个项目还是试运行，预计今年下半年正式投入使用。2011年12月底接手云浮新港项目，实际上去年7月才真正开始业务人员等方面的调整，到目前为止，业务量增长速度远超国内港口平均水平，去年同口径相比减亏了近600万。我们目标是争取在2014年底实现云浮新港的盈利。

我们只要走出爬坡期，并且有一个很好的发展气势，让大家明显看到好的预期，这个时候转型期就阶段性完成了。

投资者：公司很多项目都是跟大型企业合作的，不是控股的，那么在合作期，公司如何跟合作伙伴保持良好合作关系？横琴经济区的发展，对公司的影响？

珠海港：关于合资股东关系，到目前为止，我们和各大股东的关系都非常好，合作也很愉快。粤电、神华、可口可乐等，都是大型企业，与我们合作很愉快。

横琴发展的问题，主要是金融方面有很多政策，如税收。我们的经营层以及具体下属企业也关注到这块，但目前公司发展的项目还是基本上聚集在高栏，我们希望将来可以用到横琴的一些政策，如税收优惠，目前这块我们也在做积极谋划。