张国栋

眼见着铁矿石的港口库存量重新突破1亿吨，谢洪波（化名）的第一个直观感受是：又有不少钢厂做了赔本的买卖。

“这么高的库存量，又是在那么高的价格下采购那么多，不管是自己生产用还是囤了再卖给别人，都是亏的。”2月16日，身为国内一家民营钢厂高层的谢洪波向《第一财经日报》记者表示，很多钢厂的“期货模式”是铁矿石库存量激增的原因之一。

港口库存破亿

来自联合金属网的数据，截至2月14日，其统计的全国34个港口铁矿石库存10086万吨，较前一周大幅增加456万吨，其中澳矿4430万吨，巴西矿2110万吨，南非矿461万吨，印度矿198万吨，贸易矿3541万吨。

上一次港口铁矿石库存突破亿吨，还要追溯到2012年。由于港口库存的持续上涨，铁矿石量已经从2013年5月底的6400万吨左右，上涨到1亿吨以上，上涨幅度接近60%。

除了春节假期运输发货量减少的影响外，中联钢分析师胡艳平在接受《第一财经日报》记者采访时称，钢铁市场一直没有像样的上涨行情，需求偏弱，像今年1月份的产量就没有去年高，导致港口库存不断激增。

中钢协数据显示，今年1月下旬会员单位粗钢日均产量165.94万吨，环比下降2.50%，预估全国日均产量196.40万吨，环比下降2.12%。预估1月份全国粗钢日均产量为198.62万吨，较去年12月份的实际生产水平201.1万吨下降1.23%。“去年统计局1月份数据是205万吨左右，2月份一下子蹿到了220万吨，今年2月份不可能再有那么高的产量。”胡艳平说。

谢洪波也认为，钢厂库存消化减慢的确是港口库存下不去的一个原因，“今年1、2月的产量还是比较低的，钢厂计划的增产也还没有出现”。

但他同时告诉《第一财经日报》记者，铁矿石港口库存在短期突破1亿吨，更多是去年底各钢厂通过招投标集中采购酿下的“苦果”，这些矿在经过40天左右的周期后已经陆续到港。

购矿失策？

去年的钢铁行业形势一直不好，倒逼国内很多钢厂改变经营策略，其中，在铁矿石的采购储备方面，大都采取“多批次、低库存”的操作模式，将以前原料储备的周期从1个月变为20天甚至半个月，以此减少原料成本对正常生产的冲击。

但很多钢厂现在能够大幅减亏乃至摆脱亏损，主要还是得益于政府各类补贴、资产折旧、售卖资产等非经营性手段，其经营情况并未出现实质性变化。根据西本新干线高级研究员邱跃成的测算，目前国内建材厂的亏损还比较少，但那些从铁矿石到钢坯再到采选的厂子亏损额度每吨要在150到200元。

这其中，一些厂家，因为在去年底大量买进了铁矿石，经营局面更加恶化。

据悉，去年11月份以后，钢厂开始面临两难选择：每年的12月份到次年2月，国内矿山恰逢冬季很多选择停产，钢厂为保证需求会加大生产原料的储备，但资金链的紧张又不能让钢厂大量买进现货。

于是，很多钢厂在操作手段上只能更倾向买期货铁矿石，避免了从港口买现货要全额打款的尴尬。“去年11、12月钢厂资金紧张，很多是通过招标平台采购远期铁矿石去了，期货交易时只要交20%左右的保证金，发货时再付清余款就可以了。”邱跃成说。

“那时的铁矿石招投标很活跃，一方面是年底资金紧，再就是都预期春节后资金可能会宽松，冬季加大采购是正常的，但还是有企业在采购时间点上"栽"了跟头。”谢洪波如是回忆。

据悉，从去年冬季到现在，钢价一直在下跌，但铁矿石价格当时在招投标的热炒下却很坚挺，吨价基本维持在130美元以上，但目前的铁矿石现货价格仅120美元左右，远高于进口价。“现在的铁矿石现货价比去年11、12月的期货价便宜不少，钢厂矿价那么高的时候集中去买，有得难受了。”邱跃成说。

一个好的迹象是，从中联钢的调研结果看，目前各个港口到船量较前期并没有明显增加，部分港口的等待天数从之前的7~8天下降到现在的1~3天，预示着未来一段时间港口到港铁矿石量较为平稳，随着春节后港口发货量增加，港口库存继续保持大幅度上涨难度较大。

“现在很多钢厂，厂内的库存经过假期的消化已经不是很多了，在产量逐渐释放出来后，港口的库存还是逐渐消化的。”邱跃成也说。