内地2月份出口大幅下滑，按年跌18.1%至1,141亿美元，为去年9月以来首次。本月底将有四只港口股公布业绩，需求转弱的忧虑，令板块估值偏低，可留意低位承接，以捕捉捞货机会。

上周高盛发表报告，指内地2月前八大港口的集装箱吞吐量按年虽升5%，但国际贸易增长由1月的7%放缓至1%，本土贸易则由一月的-1%反弹至17%，与出口数据表现疲弱一致。不过，考虑到春节因素，1、2月国际贸易仍有4%的增长，未能过早断定需求放缓。同时，内地近月PMI数据波动，惟美国及欧盟去年第4季的消费者信心指数改善，反映零售商或因而需要补充库存量。

高盛预期，在新收购的Terminal Link带动下，招商局国际(00144)去年下半年纯利可保持13%的增长，并料今年增长将更强劲，主要源于吞吐量增长加快、海外港口业务贡献上升，以及持有的中集集团(02039)盈利復甦，估值于绩后或有上调空间，故将招商局定为行业首选。事实上，公司具前海概念，保税物流业务料可受惠于跨境贸易、深港合作等潜在商机。该股处于去年10月延伸至今的下降轨，上周五再度失守250日线26.17元支持，有见上月跌穿后亦能迅即回升，不妨短线博反弹。

另外，中远太平洋(01199)股价上月跌至9.4元后开始回升。集团去年第3季及首3季集装箱吞吐量分别为1,619万及4,569.3万个标准箱，各升11.1%及10.2%，而今年1月升8.4%至552.5万个标准箱。公司于去年中以12.1亿美元售出中集21.8%股权，未知套现资金会否用作收购、派息或偿还贷款等，但相信会为股价带来正面作用。

至于大连港(02880)去年度集装箱吞吐量增加21.8%至1,086万个标准箱，首3季营业成本增逾倍至39.6亿元人民币。其母公司于去年与鞍钢(00347)就物流等方面签订战略合作协议，但消息对股价刺激不大，近半个月更受制于多条平均线下，暂宜观望。

市场憧憬天津滨海新区自贸区获批，天津港发展(03382)去年11月炒至1.49元的1年新高，惟至今自贸区仍未得到落实，股价一直跌至上月低位1.07元才见反弹，上周五收报1.16元，因天津港集团及天津发展(00882)均为公司大股东，若天津自贸区如期于今年上半年成立，此股或有翻炒条件。