四月份就要到来，为期25天的大秦线“开天窗”检修即将于4月6日展开，为避免大秦线检修给煤炭运输带来影响，下游电厂、北方港口、大秦铁路等各相关单位都在积极抢运煤炭。尽管经历了为期近两个月的抢运，下游用户及时得到了补库，但由于沿海六大电厂日耗煤数量维持高位，用户拉煤欲望不减，后续到港船舶数量仍很多；大秦线尚未检修，北方港口存煤就已经大幅下降。预计到了四月份，下游需求仍将保持一定水平，沿海煤炭市场将呈供不应求态势，北方各港口库存将创今年以来新低。

1.国内煤价低位，进口煤不再走俏。

进口煤对国内市场的冲击之势，近两年越来越强烈。今年二月份以来，受国内煤炭大幅落价，以及人民币贬值等因素影响，进口煤价格倒挂，贸易商积极性减退。国内煤价下挫是导致进口煤数量降低的重要因素，进口煤已基本上丧失了价格方面的优势，同国内煤炭竞争过程中逐渐处于劣势。国内煤价的下跌导致进口煤的价格优势迅速减弱，加上国际海运费近期上涨和人民币持续贬值，进口煤到岸价显著提升，甚至高于国内煤炭到岸价。刚刚过去的2月份，煤炭进口量出现了大幅萎缩。根据海关总署发布的数据显示，2014年2月份，我国煤及褐煤进口量为2282万吨，环比减少1309万吨、下降36.4%，同比减少48万吨、下降2%。预计三月份，进口煤数量还将减少。

而据了解，进口煤被抵制之后，拉运内贸煤的船舶数量明显增多，后续有拉煤欲望的用户也在增多。北方港口抓住船舶集中到港的良好机遇，加强与铁路部门的联系，强化调度指挥，加快了煤炭周转，各港口存煤出现下降态势。其中，曹妃甸、秦皇岛港库存下降尤为明显，截止3月30日，曹妃甸港存煤468万吨，较3月初减少了130万吨；秦皇岛港存煤573万吨，较3月初减少了132万吨；国投京唐港库存168万吨，减少了43万吨。说明电厂正在大秦线检修之前正在展开抢运。四月份，铁路检修期间，后续拉煤船舶仍会保持一定水平，煤炭调出数量高于调进，助推北方港口库存继续回落，将出现资源紧张的态势。

2.前一阶段抢运，难以满足下游用煤需求。

受铁路刚性运输强，而弹性差，以及大秦线配套的运煤港口存煤能力低等因素影响。为期近两个月的抢运难以满足下游用煤需求。到了3月底，沿海部分电厂存煤数量依然没有达到高位。截止3月30日，沿海六大电厂合计存煤1265万吨，存煤可用天数为17天。预计四月份，沿海地区部分电厂补库存行动依然继续进行。

尽管三月份，为例行的抢运月份，沿海煤炭市场供需两旺。但受铁路弹性不足，运量难以拉伸等因素影响，大秦线每日运量稳定在125-130万吨的水平，无法出现大幅增加。截至3月18日，大秦线运量累计完成9657万吨，较4.6亿吨年任务日历进度亏46万吨，大秦线连续两周，每日日运量稳定在129万吨左右，处于高位，但仍无法将北方港口库存打到高位。此外，秦皇岛、曹妃甸等北方港口场地、垛位不足，煤炭堆存能力有限，经常出现煤炭“一堆就满，一装就空”的现象，影响了煤炭的发运效率，沿海煤炭运输远没有满足下游用煤需求。预计大秦线检修期间，到港船舶数量仍会保持一定水平，下游需求不会下降很多。

3.四月份，大秦线检修开始后，库存会急剧下降。

北方港口非常希望在铁路检修之前，将库存打到高位，以便于在检修期间依靠一定数量的进车和丰厚的库存来加快装船，满足下游用煤需求。因此，秦皇岛等环渤海港口加强与铁路部门的联系协调，加快卸车，增加场存，满足下游用煤需求；受港口天气晴朗、封航时间短、下游需求好、到港船舶多等利好因素带动，各大港口运输环境良好，煤炭发运量保持高位，促使北方港口库存不断下降。预计下个月，为期25天的大秦线检修开始后，秦皇岛、唐山等港口煤车进港数量必然大幅下降。而受港口运能限制，黄骅港的发运数量又难以满足下游用煤需求。预计到4月底，大秦线检修结束后，秦皇岛港存煤会下降到400万吨，曹妃甸港下降到320万吨，国投京唐港会下降到100万吨。环渤海各大运煤港口存煤数量大幅减少，会在很大程度上支撑煤炭价格。

四月份天气转暖，属多风季节，但北方沿海地区风力并不大，且有风天气不易出现大雾。因此，在北方海港天气晴好的情况下，港口煤炭发运数量会保持一定水平；而煤炭调进偏少，会造成北方港口“吃”库存，部分煤种供不应求，船等货现象出现，支撑煤炭价格小幅回调。