铁矿石的港口库存达到新高,突破一亿吨,市场为之恐慌,去库存化的声音又起。如何正确地看待港口高库存需要分析。这些年我国粗钢产量连年增加,作为重要的原料,铁矿石的需求及库存的相应提高是合理的。如果总是用静态的历史数据推论动态的实际运营是不科学的。

中国的铁矿石高度依赖进口,去年进口铁矿石8.2亿吨,进口依存度72%。若按照8亿吨的粗钢产量来测算,目前港口的铁矿石库存数量也只能维持1.5个月的需求。而从风险防控角度考虑,进口铁矿石来源多个渠道,任何一个黑天鹅事件都可能导致铁矿石供应、运输、资金支付等方面出现问题,因此尽管铁矿石供求关系正在发生变化,但是过低的铁矿石库存仍然是不稳定的。所以铁矿石港口库存虽处于历史高位,依然在合理范围。

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