本周交运重点观点——在政治局工作会议上,习总书记强调“长江流域经济发展”,我们判断国内增长最主要依赖区域长江流域将整体受到空前重视,我们观点是长江流域经济总量将大幅提升,区域的交通运输设施将更加具有改善空间,推介区域内所有交通基础设施“主题性”投资机会;铁总加大投资力度,并将辅以投融资体制改革和公司化改革,铁路土地入市提速;当前大秦股息率约8%,配置价值突出,维持大秦铁路和广深铁路的“买入”评级;5月经济运行依然低迷,整体水平考验去年低点,维持对航空和航运业基本面谨慎观点;继续推介物流板块战略性投资机会,但在OTO主题性机会后将整体进入估值回撤修复,组合标的中储股份(600787)、外运发展(600279),农产品(000061)、怡亚通(002183)、飞力达(300240)和保税科技(600794)是长期关注品种。整体组合为:大秦铁路(买入),广深铁路(买入)、中储股份(买入)、外运发展(增持)、农产品(增持)、怡亚通(增持)、飞力达(增持)、保税科技(增持)。

本周铁路产业链重点观点:铁路投资跃上8000亿,推介板块“绝地反击”投资机会。国务院副总理宣布铁路要上8000亿,铁路建设工作提出四个确保,一要确保在建项目顺利实施,二要确保新开工一批项目,三要确保一批新线投入运营,四要确保工程质量和安全。这基本符合我们今年来一直推介逻辑:在今年经济下滑态势中,铁路建设为三大投资领域(铁路、电力和通讯)最为最要经济发展推力手段;长期看,中国将建设成为全球最具竞争力的轨交体系远景已经基本确立。

本次主题性投资机会重点推介4个方面:铁路基建主要推介中国铁建、中国中铁,铁路设备主要推介中国南车、中国北车、永贵电器、晋西车轴、利源精致,铁路信息化板块推介“5小龙”为辉煌科技、世纪瑞尔、佳讯飞鸿、鼎汉技术和众合机电,铁路改革主题推介大秦铁路和广深铁路。