美国西部地区的港口劳资谈判迟迟没有结果,从2014年5月12号开始至今,太平洋海事协会(PMA)与代表美西海岸港口工人的国际码头及仓库工会(ILWU)仍未达成统一意见,2015年2月6日,PMA宣布2月7、8两日暂停全部29个港口的货船装卸工作。

港区长期停工的概率有多大?我们认为,发生长期停工的概率并不大,港口停工将造成巨大经济损失,总统有权援引Taft-Hartley法案要求停工立即结束,因此我们认为长期停工的概率微乎其微。2月9日,港口已经恢复正常运营,

美西港口有多重要?美西港口处理全美40%以上的集装箱货物,进出口货值占美国GDP的12.5%,其中70%的进口货物来自亚洲,而超过50%的进口货源来自中国。

过去是否发生过类似的情况?是的,2002年9月底在美西港口曾有过10天的停工,港区装卸业务陷入停滞,导致供应商措手不及,众多船只游荡在太平洋上,形成了严重的堵塞。

港区停工后供应商和船东会如何应对?供应商通常会提前预定周边替代性港口来装卸货物(如美东、加拿大),船东则可以通过开征附加费来转嫁部分成本和风险(如拥堵附加费)。目前,上海出口至美西、美东航线运价分别为2242、4978美元/FEU,美东航线运价较去年同期上涨31%。

哪些船东在美西港口份额较大?尽管部分亚洲船东在美西港口的份额较大,它们的货量在短期可能会受到一些冲击,但只要不出现长期停工,运价的提升可以弥补货物的滞后处理损失。

是否会出现投资机会?有这种可能。即使美西港口出现的停工最终导致了可预期的堵塞,部分集装箱资源宽裕的船东可能从中受益,2002年的中海集运就是一个真实的案例。

从近年美国经济强势复苏,居民消费持续高涨的长期基本面来看,北美地区的需求并没有因此受到根本性打击。因此,我们认为美西港口的停工,对行业的影响属于短期扰动性质。