上市“生不逢时” “转型”始终相随

资料显示，1993年成立的中昌海运目前由上海三盛宏业投资(集团)有限责任公司控股，于2010年重组上市。而那时，国际和国内航运市场已经开始走下坡路。中昌海运的主营业务——国内干散货运输业务一直未有起色。

因此，想要摆脱经营困境的中昌海运早在2012年就开始了转型之路。彼时，中昌海运将主营业务由最初的干散货运输逐渐转向海工、贸易、物流领域。可惜，与航运业密切相关的前述业务领域同样面临着难局，中昌海运并没有通过转型寻找到和迎来新的发展机遇，直至出现连续性亏损。

据航运界网监测，2013年，中昌海运营业收入下滑18.8%至4.3亿元，亏损8125万元;2014年，其营业收入再下滑40%至2.47亿元，亏损3.3亿。“披星戴帽”后的中昌海运终于下定决心再次动了转型的脑筋。同时为了应对退市风险，中昌海运2014年年底便已启动股权融资减轻财务负担，改善经营业绩和净资产指标。

　　再搏一把：拓展产业链 瞄上互联网

2015年8月，中昌海运先后出售了部分船舶资产，又将旗下主营业务子公司上海中昌和孙公司普陀中昌100%股权转让给上海兴铭房地产有限公司。上述交易完成后，上海兴铭将船舶光租给中昌海运经营，中昌海运的运力结构随之发生显著变化：由此前的以经营自有船为主变为以经营租赁船为主。而上海兴铭也成为其第二大股东。不过此时的中昌海运依然在坚持航运业务，并于2015年设立国际物流事业部，开展国际货物运输代理业务，试图拓展产业链，提升盈利能力。

此外，中昌海运拟以8.7亿元的对价发行股份及支付现金相结合的方式购买北京博雅立方科技有限公司100%股权，同时以锁价发行的方式非公开发行股份募集配套资金不超过6亿元。本次紧急停牌，拒信就是证监会对此进行审核。如果审核通过，中昌海运的主营业务很可能会从现在的航运业转变为互联网行业。

其实，这已经不是中昌第一次接触互联网企业。据中昌海运公告显示，去年5月，该公司也曾试图通过发行股份购买资产的方式收购一家TMT(科技、媒体和通信)行业企业，但最终因价格问题未达成一致，收购宣告失败。此次拟收购的北京博雅立方科技有限公司成立于2008年11月，80%的业务依赖国内互联网巨头百度。公司主要从事专业数字营销服务和软件，提供大数据营销服务解决方案等业务。该公司官方介绍，其目前主要有“搜魔方”、“竞价标王”、“智能管家”和“来电易”四大SaaS系统，服务于电子商务、教育培训、医疗、金融、旅游航空、汽车等领域的数百家知名企业，包括苏宁易购、智联招聘、花旗银行、证券之星、搜狐焦点网、芒果网、北大青鸟、环球雅思、安博教育、奥迪、特步、伊美尔、用友致远、红豆服装、骆驼世家、Levis等等。

2015年，国内沿海干散货运输竞争日趋激烈，运力过剩情况严重，运价持续走低。随着国民经济转型不断深入，中昌海运预计2016年上半年煤炭、矿石等上下游产业均面临较大压力。而疏浚业务方面，中昌海运表示，受宏观政策和行业低迷影响，2015年诸多疏浚工程项目推进缓慢甚至萎缩，加之相关民营企业规模都不大，行业平均利润也在下降。在2015年年报中，中昌海运虽未明确表态若此次收购北京博雅立方成功后是否放弃航运业务，但该公司管理层对2016年干散货市场的判断并不乐观。

中昌海运强调，如果本次重大资产重组获得核准并实施完成，公司将以博雅科技搜索营销为核心的大数据智能营销软件和服务业务作为立足点，逐步朝大数据技术平台和服务提供商转型。未来公司将通过内部发展和外部投资并购策略，聚集具有价值的优质资产，不断提升公司盈利能力，回报全体股东。业界认为，鉴于目前严峻的航运形势，中昌海运一旦转型成功，主营业务将转变为互联网;航运业务即使保留，也不会再作为主要的经营项目。

　　转型发展的不只是中昌

事实上，近年来，由于行业大环境和企业自身原因选择转型发展的上市航运公司并不只有中昌海运一家。经航运界网粗略梳理，以下4家公司已经或正在转型：

1.天海投资(600751)

天津市海运股份有限公司(天津海运)是经天津市人民政府批准以定向募集方式于1992年12月1日发起设立，其B股股票于1996年4月30日上市，A股股票于1996年9月9日上市，主要经营国际船舶集装箱运输;仓储服务;陆海联运;集装箱租赁买卖;自有船舶、设备、属具、物料、集装箱的进口业务;船舶租赁，自用退役船舶和船舶设备的出口业务;自有房屋租赁、场地租赁;国际货运代理(不含国际快递);国际船舶管理业务、国内船舶管理业务。2013年8月，海航物流以36亿收购天津海运23.83%股权，成为其控股股东。

但天津海运2013年亏损1.3亿元，2014年净利润仅7894万。2015年4月， 天津海运发布公告称：“为充分体现公司未来业务由单一集装箱船舶运输向多业务船舶运输及物流上下游产业延伸的战略定位，公司中文名称将由目前的‘天津市海运股份有限公司’变更为‘天津天海投资发展股份有限公司’(天海投资)。”此外，根据公司的战略定位和未来业务发展的需求，其经营范围将在原范围基础上增加油轮运输、液化天然气运输和投资管理咨询。

虽然没有退出航运业，但天津海运更名天海投资后频繁公告称“利用闲置募集资金和自有资金购买理财产品”，进行投资业务。经营业绩上，该公司2015年前三季度营业收入2.92亿元，比上年同期减少5%;但归属上市股东净利润1.42亿元，比上年同期暴增3900倍。其目前披露的《2015年年度业绩预增公告》则显示，该公司2015年净利润预计将同比增加153.36%至216.70%，在2至2.5亿元之间。

2.中海海盛(600896)

中海(海南)海盛船务股份有限公司成立于1989年4月， 1996年在上海证券交易所上市。公司主营国内、国际沿海煤炭、铁矿石、粮食等大宗散货及近洋液态沥青、液体化学品等特种货物的海上运输业务，兼营贸易、船务代理等业务。截止2014年底，公司直接管理和间接控制各类海上运输船舶25艘，共计127万载重吨，是海南省运力规模最大的航运企业，也是中海集团第一家在A股上市的企业。

2015年5月18日，中海海盛接到控股股东中海集团通知，该集团拟通过公开征集方式协议转让其所持有的公司8200万股股份，占公司总股本的14.11%，转让完成后中海集团持有公司7780.25万股股份，占公司总股本的13.38%。随后，停牌近2个月的中海海盛与6月11日推出非公开发行预案，公司拟募集不超过20亿元资金，用于偿还贷款，上海览海投资有限公司全额认购中海海盛此次定增股份。而同为密春雷旗下公司的上海览海上寿医疗产业有限公司此前宣布受让中海集团8200万股中海海盛股份。密春雷直接间接持有中海海盛42.82%的股份，成为公司新的实际控制人。2015年下半年中远中海重组期间，中海海盛更是公告称因与中海集团已无控股和被控股关系，因此公司股票不停牌。

财报显示，2012年到2014年，中海海盛分别实现归属净利润-3.72亿元、1973万元和-1.94亿元。因此，览海集团表示将协助中海海盛实施业务转型，而览海集团主营业务涉及金融投资、房地产开发、能源开发、医疗产业投资、基础设施建设等，其直接或间接控制的核心企业和关联企业包括上海人寿，上海中瀛产业股份有限公司等多家公司。

中海海盛2015年上半年营业收入4.43亿元，同比减少2.36%;净利润1.06亿元，同比实现扭亏为盈;其2015年度业绩预盈公告则宣称公司全年预计净利润2464万元左右，同比扭亏。

3.长航凤凰(000520)

长航凤凰股份有限公司因连续三年盈利为负(2011年亏损8.7亿，2012年巨亏18.8亿，2013年巨亏45亿)，一度被“披星戴帽”，并于2013年年底宣布进入破产重整程序。2014年2月，长航凤凰重整方案获得通过;5月13日，公司股票暂停交易。

2015年5月底，中外运长航集团公开挂牌出售长航凤凰股份。当时，公司控股股东中国长江航运集团拟通过公开征集方式转让所持*ST凤凰全部股份，合计181015974股股份，占长航凤凰总股本17.89%。随后的7月27日，天津顺航海运有限公司入主长航凤凰并成为其第一大股东。这也是继中海海盛大股东变更为览海上寿后，国内第二家由民营企业作为实际控制人的国有上市航运企业。

2015年12月4日，该公司发布公告称，拟通过“重大资产置换+发行股份购买资产+募集配套资金”的方式注入大股东天津顺航海运旗下港海建设公司100%股权，天津顺航海运借壳上市后，长航凤凰的主营业务将由内河干散货运输转变为疏浚吹填。

长航凤凰2014年全年实现净利润43亿元人民币，成功扭亏为盈，2015年前三季度继续保持盈利，录得净利润1.09亿元人民币。2015年全年，长航凤凰营业收入达7.70亿元，较去年同期减少21.58%;净利润1.23亿元，同比减97.15%。

4.中海集运(601866)

中海集装箱运输股份有限公司1997年随着中海集团的成立而成立。去年举世瞩目的中远中海重组目前已经完成了第一阶段，即两家集团合并为中国远洋海运集团有限公司以及旗下集装箱运输板块整合完成。作为此次业务重组的重头戏，中海集运退出集装箱运输业务、转型金融租赁备受业界瞩目。

根据重组方案，中海集运将船舶和集装箱资产租赁给中国远洋(601919)，并以11.4亿元出售网络资产给中国远洋。重组后，中海集运从中远集团和中海集团收购租赁和金融业务与资产，由集装箱班轮营运商转型为以船舶租赁、集装箱租赁和非航运融资租赁等多元化租赁业务和投资业务为主的综合金融服务业务提供商，形成船舶租赁、集装箱租赁和其他非航融资租赁为一体的租赁业务平台，成为全球第二大集装箱租赁公司。

中海集运2015年营业收入营业收入318.61亿元，较上年同期减12.07%;净利润为-29.4亿元，较上年同期减377.88%;扣除非经常性损益净利润为-29.52亿元，较上年同期暴跌5690%。2016年3月16日，中海集运公告称，推举中远海运集团总会计师孙月英担任董事长。未来的中海集运将不仅仅涉及航运业务，航运相关、能源、医疗、教育等多个行业领域都将是中海集运的目标。