上海浦东金融区对面外滩的行人

彭博亚洲首席经济学家欧乐鹰撰文称，中国5月份的早期经济指标显示经济增长保持稳定，并且几无增长势头再起的迹象。

近期权威人士在《人民日报》头版撰文预测经济将呈现‘L’型走势；5月份迄今，这正在成为现实。

以下是早期数据所透露的信息：

企业调查数据好坏不一。World Economics的销售经理人指数由51.3微升至51.6；国际市场新闻社(MNI)企业调查指数由50.5 下滑至50；民新PMI指数停留在萎缩区域。

大数据也不能让人振奋。卫星制造业指数依然停留在代表形势改善和恶化分水岭的50关口下方；百度中小企业景气指数基本持平。

金属价格下跌。3月份和4月份的大涨更可能是投机而不是基本面的反映；即便如此，5月份的大跌仍令人沮丧。

一如以往，要注意到早期经济指标中的噪音比例很高。定于6月1日公布的PMI数据将为5月份的形势提供更可靠的指引。

综上所述，早期信号暗示尽管中国经济在保持稳定，但刺激措施并未能催生出上升的势头。《人民日报》文章呼吁决策者更多关注于去杠杆。由于经济复苏乏善可陈，这项工作可能颇为艰难。