近日，秦皇岛港煤炭场存突破700万吨，再创年内最高水平。秦港煤炭场存自进入11月以来，开启加速上涨模式，在不到一个月的时间内，先后突破650万吨、700万吨关口，屡创年内新高。在买涨不买跌心态的作用下，下游企业坐等煤炭降价，采购积极性较低。面对采购热情低，港口高库存，产地煤价是否会大幅调整？

解读： 下游港口库存升高，日耗需求下滑，供给紧张局面得到扭转，价格下行幅度明显。目前下游价格持续下行，CCTD秦皇岛价格5500大卡热值价格672元/吨，环渤海(0.00,0.000,-100.00%)价格指数持续下行跌破600元/吨。2017年全国煤炭交易会上，国家层面表示政府会采取调控措施使煤价稳定在550至600元/吨左右的合理区间。12月神华集团长协价格585元/吨，由此看来，煤炭价格仍有一定的下行空间。

下游价格下行势必挤压产地价格运行，价格压力不容小觑，且已经开始小幅下行，鄂尔多斯(0.00,0.000,0.00%)(行情600295,买入)动力煤价格指数持续两期小幅下行。但是刚刚经历了煤炭供给紧张的市场行情之后，产地市场对价格运行的话语权增强，且煤炭价格的时间段及降幅也均滞后于港口市场，因此产地价格稳中下行是主流趋势。