四、现代货箱码头：守住大陆最后一个港口

现代货箱码头是九龙仓集团物流板块的控股公司，目前在国内港口投资仅剩深圳大铲湾一期码头，2017年苏州现代货箱码头已将所有股份转让给宁波港股份了。2017年现代货箱码头权益箱量仅为728万标箱，其中香港现代货箱码头箱量达520万标箱，见图表五。

图表五：现代货箱参控股码头

注：数据来源于现代货箱参控股码头网站

虽然大铲湾一期码头自投产以来还未实现盈利，但是大铲湾一期拥有土地面积达112公顷，土地的升级也将抵消掉经营的亏损，对于现代货箱码头来说，坚守大铲湾在国内最后一个港口，通过粤港澳大湾区的规划发展，也保持了现代货箱码头在大深圳港整合中拥有一席之地。

五、谁将成为深圳港口集团的盟主

通过以上剖析，港口圈认为长和集团在国内已“无心恋战”，且长和多年的减持也掏空了和记港口信托，剩下30.07%的股权，或只是谈判价格而能否让其中意。而现代货箱码头一直就是旁观者，寄望于深圳港的整合，不仅能收回在大铲湾的投资，而且还可以大赚一笔。据此，“盟主”只能是招商局港口或盐田港集团，且二者在深圳港口各有优势。一方面招商局港口拥有全球的港口战略布局，另一方面盐田港集团拥有深圳港仅剩可供开发的岸线资源，而且在净资产收益率上，招商局港口能力更强，在资产负债率上，盐田港集团更低，见图表六。

图表六：深圳主要港口集团收益情况汇总

注：数据来源于盐田港集团、招商局港口、和记港口信托、九龙仓集团2017年年报。

在此种情势下，你认为谁将成为深圳港口集团的“盟主”?