贬值资产投资基金似乎是个不错的主意，但迄今为止，银行看上去并不需要它。

　　对许多身在航运融资业的人来说，危机并没有按照他们预料的路线发展。2008年-2009年，高级银行经理和融资者们反复在说一场历时长久而艰苦的衰退就在眼前，运价、船价都将跌到长期平均水平之下。有人还预计航运业将再现上世纪80年代的大萧条。有一个银行业人士甚至因感到航运业前途不妙而在08年11月就跳槽到了其他行业部门。

　　正是在这种氛围中，贬值资产投资基金应运而生了，它的目标就是逢低吸收贬值的船舶资产，然后高抛获利。

　　实际上，许多这类基金都告诉投资者船价将跌到长期平均水平之下。它们将买下一艘5年船龄的船然后以两倍的价格当10年船龄的船卖出去。但基金经理们口中的这等美事从未发生。

　　“秃鹰就围在周围，但银行不为所动。”一名美国的融资领域专家说：“就收入而言，大多数银行都还足够，即使贷款价值比已经完全跌破。银行该怎么做？没收Genmar、Eagle Bulk的船？当然不会。这么做才没道理。”

　　值得一提的是，航运业层叠式的崩盘形式对银行颇为有利。

　　据不止一位银行业高级分析师称，银行从最初几个月的干散货运输市场崩盘中学到了不少经验，包括弃权（waiver）、如何教导神经紧张的贷款委员会以及如何评价船东与对手方——哪些是优质的，哪些又不是。

　　“我们已做好了应对其他船舶领域（萧条）的准备，我们将把新学来的技巧应用到其他船舶领域。因此，干散货队早早先失掉一球也好，这让我们能够及时改变阵型，继续比赛，而不至直接出局。” 一名显然是球迷的分析师说道。

　　银行业的金科玉律是“不做亏本买卖”。银行如果没收船东的船舶的话，除非船舶能卖出比未还清贷款更高的价钱 —— 而这种情况基本不会发生，银行就得赔钱。

　　而据某银行经理所言，“赔钱”乃是最忌讳被银行的报酬委员听到的一个词，每到发奖金的时候，他们保准会记起这码子事。因此，银行还从没有将船舶抛上市场过。此外，在景气时期，银行竞争激烈，放出去的贷款利率不高，而弃权等又会带来巨大的费用。考虑到目前一些船舶的收益甚至比危机前还好，有谁还会赔钱去卖掉一只下金蛋的母鸡？（上海航运交易所 刘圣琦 编译）