资料图：中国社会科学院全国日本经济学会理事白益民

　　庞大的铁矿石市场一旦如其他大宗商品一样彻底金融化，影响将波及全球的钢铁产业链。中国将如何应对？

　　文|白益民

　　中国抵制了几年的铁矿石指数，近期终于还是要浮出水面了。近期国家发改委的内部会议上，中国钢铁工业协会被要求尽快拿出中国的铁矿石价格指数，以加强在铁矿石价格谈判中的话语权。中钢协准备在今年6月推出国内矿价格指数，而后还将推出进口矿价格指数。庞大的铁矿石市场一旦如其他大宗商品一样彻底金融化，影响将波及全球的钢铁产业链。

　　铁矿石日渐金融化

　　近年来，铁矿石问题日渐金融化，直接给中国的信息安全带来了巨大危害。

　　铁矿石最初只是生产者和使用者之间达成的一种贸易协定，没有大的资本参与，但在过去的十年，特别是中国进入WTO以后，则呈现出一种反向的趋势。中国的钢铁企业越来越分散，铁矿石的厂家却在走向垄断。

　　中国这种情况的形成与进入WTO过早有关，中国进入WTO时并未完全做好自身的内部整顿，这直接导致中国在消除关税壁垒、开放国内市场之后未能及时建立起新的非关税壁垒。

　　中国的铁矿石企业在和外商进行铁矿石价格的谈判时，时常处于劣势。一是因为国内的企业太过分散，没有形成整体，而铁矿石金融化的趋势就是形成一个整体。二是中国的这一弱点被资本方识破，他们瞅准了中国本土的铁矿石由于面临着品质较低、开采成本高、环境压力大等问题而无法采用，便趁机垄断海外矿产资源。

　　中国的大型钢铁生产企业对海外的高品类铁矿石是有着严重依赖的，虽然目前中国关闭了很多小企业，但仍旧有将近几百家企业在向外国资本询价。中国的铁矿石库存信息等情报因此泄漏，从而给外方资本提供了金融化的可乘之机。

　　所以外商们只要联合起来，便可随意抬高价格，而中国只能被动接受。这个形式一旦形成，大金融资本便有机会进入铁矿石市场对全球的矿产资源进行整合，这也是为什么力拓公司和必和必拓公司的背后有很多相同的股东。

　　日本在进入世贸总协定的时候就采取了一系列非关税贸易壁垒的措施，将所有企业进行连接，形成财团，使企业间形成一个内部相互持股的有机整体，这就加强了日本企业对外进行价格谈判的能力，因此关税的开关对日本来说也就没有那么重要了。比如说日本的三井、三菱等商社，基本上就是垄断了股权，垄断的结果是这些商社具有了一定的话语权，他们表面上看起来是相互独立的，但其实对外是一个声音。

　　所以，“铁矿石的金融化”就是指企业以资本为纽带，组建一些金融体系，这些金融工具表面上是用来避险的，或者说是定价机制，但实际上是用于获取情报，类似期货市场。在此前提下他们将大量的信息进行炒作，如散布某些信息，然后左右铁矿石价格的涨跌。当中国高价进入市场时，对方散布信息出来，中方就会陷入被动，导致中国即使没有发生实际的买卖，也会亏损。

　　中国企业形势严峻

　　铁矿石与黄金、石油之间本应有一个合理的比价，超过这个比值就属于不合理增长。但现在铁矿石价格的大幅度升高和海运价格的不断上涨，导致三者之间的比值倍数大大增加。而在这三者中，黄金和石油有一个很多人都在参与的期货市场，因此不容易被操控，市场相对公平。但铁矿石既非期货市场，又有些类似于金融，实际上就被完全当作了一个工具，极易被操控。

　　另一方面，钢铁的需求受房地产的拉动很大，但目前国内的房地产业开始压缩，导致钢铁吃紧。

　　铁矿石资源的价格很高，钢铁的价格却走低，生产钢铁的企业就会因此亏损，企业的资产从而变成不良资产。当企业濒临破产之时，外国资本就会过来反控中国企业资本。

　　最终当到达一定程度之后，中国的钢铁企业泡沫破灭，中国的这些金融资产、不良资产就会转包成另一种资产卖给外国资本，而转包者却只是从中赚取低廉的中介费。这个时候，中国的国家利益，中国独立自主的产业就被渐渐吞噬了。

　　而事实上很多钢铁企业都处于膨胀期，因为中日的银行体制不同，中国的银行是企业效益好时给钱，企业出现危机就往外抽钱；而日本的企业是产商融结合的，危机出现时，资金不会被抽走，银行会想方设法进行扶持。

　　类似宝钢这样的大型钢铁因为有综合授信，所以它的贷款实际的结算利息大概只有6到7折的实际利率。这几乎相当于全国人民在给它进行利益输送，在这种低利息的前提下，其年平均收益是1%、2%。即如果按照正常的利息结算，宝钢实际上是亏损的。

　　事实上，这些钢铁企业如果倒闭反而会从某种意义上调节钢铁的价格，但是由于大量的钢铁金融资产进入了房地产和钢铁产业之后被牢牢捆绑住了，因此金融资产并不希望这些企业倒闭，这就导致外国资本变相地通过钢铁企业抽取中国的金融资本。

　　所以，中国的银行有必要介入到铁矿石的谈判中去，这也与银行自身的利益息息相关。