上周航运指数跑输交运指数。年初至今,交通运输指数下跌5.2%,跑输沪深300指数10.9个百分点。航运板块跌幅为7.9%,分别跑输沪深300指数和交运指数13.6个和2.7个百分点。上周,航运板块上涨2.1%,分别跑输沪深300指数和交运指数2.5个百分点和2.1个百分点。A-H股溢价基本不变,为33%左右。

BDI指数持续下跌。由于圣诞放假,BDI、BDTI、BCTI指数只更新至上周一。12月24日,BDI指数下跌4.4%至669点,11月28日以来跌幅接近40%;BDTI、BCTI分别跌1.3%、0.9%。

集运现价走势平稳。上周,中国出口集装箱运输市场总体需求明显反弹。12月28日,上海航运交易所发布的中国出口集装箱综合运价指数为1114点;上海出口集装箱运价指数为1137点,均与前周基本持平。其中,欧洲线和美西线分别为1218美元/TEU和2223美元/FEU,分别跌1.5%和0.4%。

沿海散货市场综指继续回升。沿海煤炭运输市场情况转好,带动沿海散货综合运价指数继续回升。12月28日,上海航运交易所发布的中国沿海(散货)综合运价指数报收于1055点,周涨幅为0.3%。

其中上海航运交易所发布的煤炭货种运价指数较前周上涨0.6%至1151点。

燃油价格基本持平。受技术反弹、投资者对美国“财政悬崖”谈判的期待情绪等推动,国际油价26日大涨,美国原油期货价格涨至两个多月高点。布伦特油价周四报111美元/桶,比前周上涨1.5%。新加坡380CST报价为613美元/吨,与前周基本持平,同比下降10.1%。

投资策略。近期干散货市场呈现持续下跌态势、沿海散货低位震荡,集运船东控制运力维持运价,仅有油轮运价持续上涨,特别是成品油运价较长时间持续上涨,短期建议关注招商轮船、中海集运。

风险提示:运力过剩,需求不振、油价上涨。