上海航运交易所

2012/2013年水运形势分析报告(下)

2012年刚刚过去。与往年一样，伴随着航运市场的跌宕起伏，伴随着对2013年市场的悲喜预期，上海航运交易所《2012/2013年水运形势分析报告》的饕餮大餐准时奉上。而与往年不同的是，这份包含集装箱、国内沿海、液货危险品、干散货、油轮水运形势的报告，带给市场参与者太多或悲、或喜、或惊、或盼的情绪……

本刊分两期刊登，以飨读者。上篇为您盘点集装箱和国内沿海水运市场，下篇为您分析液货危险品、干散货、油轮水运市场形势。

国际油轮水运形势报告

2012年市场回顾

石油供过于求　油价大幅震荡

据国际能源机构统计，前三季度全球石油需求为8943万桶/日，同比增长0.9%。其中，经合组织国家石油需求为4607万桶/日，下降0.9%；非经济合作组织国家石油需求为4333万桶/日，增长2.8%。预计2012年全球石油需求为8960万桶/日，同比增长0.8%。

全球石油生产略超需求增长，前三季度产量为9073万桶/日，同比增长3.0%，高出需求1%；四季度生产基本维持三季度的水平。

2012年的国际油价呈现大幅震荡态势。上半年，主要受欧美制裁伊朗、非洲产油地动乱、欧债危机及美国经济复苏刹车等影响，加之石油供应略过于需求，布伦特原油现货价格3月份摸高后迅速下跌。进入下半年，在北海原油产量下滑、中东生产不稳等影响下，又呈V型反弹态势。8月下旬起，主要因美元指数波动，油价再度震荡。

石油海运增加　程租交易增多

原油和成品油海运量保持小幅增长态势，由于长程运输占主导地位，海运周转量增速仍大于海运量增速。作为成品油运输市场中的主要货盘之一，石脑油总体呈现供应不足，但地区差异显著。亚洲太平洋、北美地区供应存在缺口；中东地区供应过剩；欧洲地区轻质石脑油不足，重质石脑油过剩，其中中东出口至亚太的石脑油货盘强劲，提升LR型成品油轮的需求。据克拉克森预计，2012年全球原油海运量为18.63亿吨，同比增长1.2%，增幅收小；成品油海运量为8.63亿吨，增长3.1%；石油海运量增长1.8%。折合为运力需求来看，2012年的原油轮运力需求约2.495亿载重吨，增长2.8%；成品油轮运力需求约9550万载重吨，增长4.2%，其中LR2型油轮需求大幅增长19%，为2880万载重吨。总体油轮需求增长3.2%。

即期运输市场的原油成品油货盘均有增多。克拉克森统计数据显示，2012年原油油轮三大船型即期运输市场成交运量8.84亿吨，同比增长8.8%，其中VLCC和苏伊士型油轮艘次数分别增长13%和9%，这得益于中国等亚洲国家从波斯湾、西非、地中海和南美进口石油需求的强劲增长，但阿芙拉型油轮艘次数减少4.7%。

中国经济稳定增长继续带动原油消费增长，进口原油保持增多。2012年，至中国航线主力船型VLCC货盘成交580艘次，较2011年增加70多艘次，同比增长14%。中国进口原油即期租用的VLCC货盘约占全球VLCC货盘的三成。

2012年的成品油轮三大船型即期运输市场成交运量3.96亿吨，同比增长2.6%。其中，大二型（LR2）和中型（MR）油轮运量分别增长5.6%和8.3%；大一型（LR1）油轮运量减少4.5%。

运力继续增长

前11个月，全球油轮船队总拆解量为1150万载重吨，比2011年全年增长18%。其中，VLCC、苏伊士型和阿芙拉型油轮分别拆解270万载重吨、320万载重吨和340万载重吨，灵便型和1万载重吨以下型油轮分别拆解200万载重吨和10万载重吨。与同期的新油轮交付量相比，拆解量仅占四成，油轮船队总规模净增加约1620万载重吨。其中，VLCC净增1030万载重吨；苏伊士型和阿芙拉型油轮分别净增370万载重吨和50万载重吨。因此，船舶新增量明显多于拆解量，总运力继续增长，只是船队规模增速有所放缓。

据克拉克森截至2012年12月1日统计，全球现役油轮船队（万吨以上）共5757艘、4.922亿载重吨，较年初增长3.4%，其中VLCC规模为1.86亿载重吨，较年初增长5.9%。与2011年同期相比，船队总规模增长收小至3.7%，增幅减少2.1个百分点。其中，VLCC和苏伊士型油轮增幅分别为6.3%和5.7%，分别减少1.3和3.0个百分点；阿芙拉型油轮及以下船型的增幅更小，都在2%以下。

原油运价底位反弹　全年前高后低

原油运输市场行情仍在保本点附近挣扎。2012年，波罗的海交易所（波交所）发布的原油综合运价指数（BDTI）震荡于604~879点之间，12月24日报764点，比年初下降2.4%，全年平均719点，同比下跌8.1%。由于2012年油运市场长程和短程的WS基准运价上调幅度大致为20%和15%，同样运价其WS运价指数将比2011年水平下落17%和13%。因此，排除WS基准运价调价因素后，以美元/吨计的运价水平有所回升。

从典型航线来看，波交所VLCC波斯湾至日本航线（TD3）运价4月2日达到年内最高WS71，等价期租租金（TCE）为4.1万美元/日，7月至8月份跌至最低的WS33水平（TCE约亏损7800美元/日），11月份的反弹中仅摸高WS56（TCE为2.8万美元/日），与4月份的高水平相差甚远。2012年平均WS48，同比下降10%（TCE为1.13万美元/日，同比上涨34%）；苏伊士型油轮西非至美东（TD5）、阿芙拉型油轮北海至欧陆（TD7）分别为WS69和WS91，同比均下跌12%。

另据克拉克森统计，2012年即期运输市场VLCC平均日收益为2.04万美元，同比上涨20%。其中，波斯湾至日本航线日收益2.18万美元；苏伊士型油轮平均日收益为1.88万美元，下跌3%，其中西非至美东航线为1.30万美元；阿芙拉型油轮平均日收益为1.48万美元，上涨10%，其中北海至欧陆航线为1.83万美元。