行业研究 2013-5-28

干散货市场BDI指数继续下行。

5月24日，BDI指数收于826，周环比下跌1.8%，其中BPI大跌8.2%拖累指数，而BCI和BSI分别上涨1.8%和0.7%。上周铁矿石运输需求有所恢复，尤其是澳洲矿商租船推动海岬型船运价上扬；但煤炭及粮食运输需求较弱，再加上巴拿马型船运力过剩明显，运价快速下滑。上周我国进口铁矿石港口库存为7,055万吨，2月以来重返7,000万吨上方，但整体仍处低位。由于国内下游需求较为疲软，钢材市场低迷，钢厂补库意愿较低，市场情绪悲观，运价持续低位震荡。展望未来，目前处于底部的运价仍有望上行，但受制于运力过剩，反弹空间较为有限。长期来看，2013年下半年干散货市场运力过剩状况环比有望逐步好转，行业周期拐点可期。

油轮运输市场运价涨跌互现。

5月24日BDTI和BCTI收于606和594，周环比分别下跌1.0%和上涨1.0%。上周国际油价小幅下跌，布伦特原油价格周环比下跌1.9%至102.64美元/桶。国际油运市场成交体平稳，不同船型运价涨跌不一，但受运力过剩影响运价整体低位徘徊。上周VLCC 平

均TCE 水平为10,705 美元/天，周环比下跌16%。整体来看，淡季需求短期内仍难见起色，再加上运力过剩状态持续，预计油运市场运价短期仍将低位徘徊。

集运市场欧线运价跌破600 美元/TEU，班轮公司计划6月提价。

5月24日中国出口集装箱运价综合指数（CCFI）为1,057.92，环比下跌1.1%，上海出口集装箱运价综合指数（SCFI）为991.25，环比持平。上海出口至欧洲和地中海基本港运价分别为641 美元/TEU 和760 美元/TEU，环比下跌4%和2.4%，至美西和美东运价分别为2,093美元/FEU 和3,254美元/FEU，环比分别上涨4%和2.7%。欧线方面，货量恢复缓慢以及班轮公司降价揽货使得运价继续深跌，部分航次跌破600 美元/TEU；美线方面尽管货量表现相对较好，但受市场情绪乐观影响运力投放较多，涨价计划实际执行情况差于预期。由于欧线运价深跌，班轮公司陆续宣布6 月初的提价计划，涨幅在500-1,000 美元/TEU。由于目前运价水平已逼近历史最低，我们预计此次提价计划得到执行的可能性较大，但是鉴于目前供需双方都面临压力，涨价计划难以得到全部执行，且之后运价仍面临下行压力。

有关BDI指数继续下行，集运欧线深跌推动6月提价的详细报告，请点击查看《BDI指数继续下行，集运欧线深跌推动6月提价》PDF全文。