德国交通信贷银行（DVB）是一家专门从事国际交通融资业务的银行，集船舶融资、航空融资和陆地运输融资为一身，是航运业重要的贷款银行之一。该行2月份被Marine Money颁予“船舶融资最佳贡献奖”，6月份获得英国海贸集团颁发的“船舶融资杰出贡献奖”。

　　新增海工融资业务

　　DVB年报显示，截至2012年12月，该行税前利润为1.414亿欧元，较2011年的1.477亿欧元下跌4.3%，税后利润则同比上升9.7%，为1.572亿欧元。如果在金融危机前，这一数据或许会令人有些失望，但在金融危机后，相比同行中甚至有数十亿欧元的亏损，这个成绩算是比较令人满意的了。

　　其中，在船舶融资业务领域，2011年利润为9140万欧元，2012年为9440万欧元，同比上升3.3％；贷款损失准备金2011年为3520万欧元，2012年为6710万欧元，同比上升90.6％；税前利润2011年为8120万欧元，2012年为5070万欧元，同比下跌37.6％。

　　截至2012年，DVB共为1600艘船舶提供融资,总贷款额为126亿欧元，其中2012年贷款额从2011年的113亿欧元上升至119亿欧元，同比上升5.3％。从具体船型来看（见图1），油轮占比32.2％，约38亿欧元，比2011年的36亿欧元略有提高，增加的2亿欧元主要用于成品油轮和液化气船的追加投资；成品油轮占比8.1％；液化气船占比4.8％。同时原油油轮融资比例有所减少，从2011年的12.7％下降到2012年的11.9％。从图1可以看出，海工船舶为DVB的第二大投资目标，占比21.2％，同比上升0.2％。其中，锚处理船占比5.5％；平台供应船占比5.0％；钻井船占比5.8％；其他海工船型占比4.9％。干散货船的投资也有所增长，为18.4％，同比上升0.7％。集装箱船投资比例有所减少，从2011年的17.2％下降到2012年的16％。

　　DVB在年报中明确提出，在融资业务方面，除了目前的船舶融资、航空融资及陆地运输融资三大部门外，银行将把海工业融资作为第四大业务部门，与前三项并列。

　　DVB表示，航空、陆地运输及海工船舶融资有望给银行带来盈利。同时，对海工业的投融资将使银行业务更为细分，有利于拓宽市场渠道。

　　尽管去年海工市场发展有所放缓，但今年有望持续发展，其中最活跃的区域当属所谓的“黄金三角洲”，即由美国墨西哥湾、西非和巴西组成的三角洲，该区域位于深水及超深水区域。当前，钻井船及海工平台供应船的需求正在持续升温，尤其是半潜式平台供应船正吃紧，有望在今明两年获得迅速增长。

　　风险管控环环相扣

　　与其他银行不同的是，DVB承受的航运贷款风险敞口似乎并不大。DVB董事会主席沃尔夫冈·德雷瑟（Wolfgang Driese）说：“我们所贷出的款项中，85%没有什么风险。”德雷瑟为该行所取得的成绩感到欣慰，表示，这份成绩应该归功于DVB的业务模式、专业的团队及良好的风险管控方式。

　　近年来，DVB的贷款损失准备金逐年上升，2012年的贷款损失准备金为7071万欧元，比2011年的5920万欧元提高19％。而在2008年金融危机前，该行的贷款损失准备金仅为1650万欧元（见图2）。在7071万欧元的贷款损失准备金中，船舶融资业务占6710万欧元。所幸的是，2012年航运业坏账只有710万欧元，相对DVB航运贷款共计147亿美元（约合112.4亿欧元）来说，这个比例还是“小意思”。

　　据外媒资料显示，DVB航运业贷款的平均利润基点为349，即3.49％；航空业利润基点为380；陆地运输业利润基点为281，由此可以发现，航运业利润回报率并不算低。

　　DVB表示，其之所以能做到风险敞口较小，主要得益于“环环相扣”的风险管理方式。首先，该行对所投资船舶的风险管理贯穿于每个环节：从客户收购到贷款成功，从最初进入建造船厂到废船回收厂，从而保证了船舶的质量及可交易性，最大限度维护船舶价值。其次，该行的投资遍布于运输业的各个领域各个区域，而非集中在某一领域或某一区域，从而分散了风险比例。该行在国外也进行大量投资。其中，欧洲占比47.1%；澳大利亚及亚洲占比24.8%；北美和南美占比20.0%；中东占比3.4%；其他国家占比4.7%。

　　另外，该行还设立了一个调查部门，该部门实战经验丰富，掌握交易的每个环节，对所投资的资产价值能够进行透彻的研究和分析。

　　值得一提的是，DVB风险管理中最重要的一点在于对所投资项目密切监视，一旦发现保值条款有漏洞，便迅速采取补救措施。去年，该行有89起融资交易的保值条款出现漏洞。其中，36起被及时修补；10起作了部分修改；21起由于不适用被彻底弃用，重新制定了新的保值条款。另有22起出现了巨大漏洞，并及时作出补救，单单对这22起保值条款的补救就为该行挽回6040万欧元的损失。

　　为进一步强化风险管控能力，DVB自今年1月起，已经开始扩大重组部门的规模，并增加该部门员工人数，严格把控风险敞口，主要是针对航运业的风险敞口。即今后任何一笔航运贷款只要存在一丝的坏账隐患，都将被移至重组部门，由该部门出面作出挽救该贷款的方案，从而降低不良贷款比例，减小风险敞口。

　　德雷瑟认为航运业将在明年开始逐渐复苏。他认为，成品油轮、化学品油轮及液化天然气运输市场今年已在逐渐回暖，但是原油油轮、集装箱船及散货船运输情况由于运力过剩，今年将继续低迷。这几个持续低迷的板块也是该行重组部门的主要风险管控对象。因为这些市场的运营商随时有可能破产，而一旦破产就意味着该行的坏账将增加。

　　为巩固风险把控这一环节，DVB还特意申请“外援”。自7月1日起，航运业知名银行家Ralf Bedranowsky将调离德意志银行，赴DVB担任常务董事一职。

　　“Ralf Bedranowsky的赴任，意味着DVB有一位资深航运业银行家坐阵。经过多年的工作积累，他有着丰富的全球管理工作经验，无论是在传统银行业务、借贷业务还是投资业务领域。”DVB一负责人表示。

　　现年54岁的Ralf Bedranowsky工作经历丰富，曾在德意志银行工作20多年，在德意志银行汉堡分行的管理部门工作，负责德国东部和北部合作银行的风险管理，同时也负责航运融资业务的风险管控，以及德意志银行与全球航运相关的一切事务；还曾在德国黑森州和图林根州银行的管理委员会工作，主要负责追回银行贷款；曾在全资航运金融子公司Schiffshypothekenbank zu Lbeck的监事会担任副总裁。此次到DVB任职的目的是希望能够在退休前为DVB把好风险管控这一关。

　　德雷瑟表示，“我们认为干散货船、集装箱船、原油油轮有望在2013年年底触底，2014年形势逐渐好转。当然具体的复苏情况还取决于国际经济形势这个大环境。”与其他同行相比，DVB的竞争优势在于专一，只投资运输业。DVB将继续发挥竞争优势，研发新的融资产品，提高服务效率。