摩根士丹利发表报告指，面对行业运力过剩拖低运费，太平洋航运(02343.HK)上半年仍能轻微录得盈利，胜该行预期会亏损，预计短期内对股价有支持。看好集团大灵便型和小灵便型乾散货船的业务，有较高防守性，对比市场的运费有逾20%的溢价。又指，目前估值约0.8倍明年预测市账率属合理，并维持「与大市同步」评级，因股份今年已经跑赢同行12-20个百分点。

　　报告指，集团核心业务乾散货业务(占收入比例约92%)，分部溢利为1,130万美元，同比升49.8%，主因收入同比增长13%，反映了船队强劲扩张，不过TCE(日均期租租约)下降8%-12%。至於收入占比约8%的拖船部门，分部溢利则跌10.4%至1,260万美元，因拖船项目减少。集团日均成本削减11-14%，令毛利率改善0.5个百分点至2.9%。