中国经济增长放缓正在打击一些原材料的价格，推动铁矿石、煤炭等工业大宗商品的价格走低。

周二，铜价跌至2010年6月份以来的最低水平，今年以来累计下跌了12%。铁矿石价格周一跌至2012年10月份以来的最低水平，本周以来累计下跌8.1%。铝、铅和锌价格近日也全部告跌。

RJO Futures资深大宗商品经纪人哈伯肯(Bob Haberkorn)称，用“恐慌”一词来定义目前的市场氛围再合适不过了，所有人都明白为何大宗商品价格在下跌，但没人可以确定哪里才是底部。

中国是全球最大的铜和铁矿石消费国，所以这两种大宗商品的需求是反映中国经济情况的晴雨表。

中国政府几十年来一直在推动经济工业化和人口城镇化，中国由此在2000年代成为全球最大的大宗商品消费国。中国这个全球第二大经济体的经济增长正在减速，今年经济增速估计为7.5%，远低于过去的两位数增长。有鉴于此，许多投资者和分析师预计全球工业大宗商品的需求增长也将放缓。

DoubleLine Capital LP资产组合经理舍曼(Jeffrey Sherman)说，虽然中国经济仍在增长，但增长步伐已经放缓，这正是大宗商品、特别是金属市场所看到的情况。舍曼为该公司打理约480亿美元的资产。

舍曼称，过去六个月他的基金回避了大宗商品投资，并在年初减持了中国股票。

铁矿石是钢铁生产的主要原料。过去十年，随着房地产和制造业飞速发展，中国的钢铁消费量激增。分析师们称，考虑到中国领导层承诺将让经济更多地由消费所驱动，未来钢铁的需求情况难以确定。

作为高炉炼钢燃料的焦煤价格也承压，今年迄今价格下跌了7.1%。

近来中国金融市场的资金紧张也造成了大宗商品价格的全面下跌。上周中国大陆市场出现首例公司债违约，表明中国政府不再保证公司债市场的资金安全，而此前外界普遍认为政府会为公司债提供担保。

在中国，一些企业在传统的银行融资渠道以外寻求资金，它们用铜作为贷款抵押品。对于这类公司来说，人民币贬值使以美元计价的进口大宗商品显得更加昂贵。中国央行一直把人民币兑美元汇率控制在狭窄的交易区间内。

在纽约Tiedemann Wealth Management管理着85亿美元资产的蒂德曼(Michael Tiedemann)表示，如果中国出现一系列违约，那么毫无疑问，中国的铜、铁矿石和其他大宗商品需求将受到重大威胁，一直以来中国是这些大宗商品价格上涨的主要驱动力。

不过并非所有依赖中国需求的大宗商品价格都出现下跌。大豆价格目前接近五个月高位，受中国需求推动。

美国农业部数据显示，自去年9月初至今年1月末，美国出口商出口至中国的大豆船货较上年同期增长28%。

一些分析师和投资者表示，近期铜和铁矿石价格下跌的幅度并不合理，因为中国政府不太可能允许该国信贷市场陷入完全混乱状态。

纽约研究机构Rhodium Group LLC的合伙人荣大聂(Daniel Rosen)表示，中国政府对实际需求以及金融市场如何运行拥有巨大的影响力。中国最不想见到的事情就是危机。

供应增加也是价格下跌的因素之一。矿业公司在大宗商品繁荣时期制定了提高产能的计划。而这些计划取得成果之际正值中国需求开始降温。

纽约商品交易所Comex分部铜期货周二跌7.95美分，至每磅3.0310美元，跌幅2.6%。根据钢铁指数(The Steel Index)的数据，周二中国天津港铁品位为62%的进口铁矿石基准价格上涨0.2%，至每吨104.90美元。

瑞士信贷集团(Credit Suisse Group)分析师预计，2014年全球铁矿石需求将增长7.6%，铜消费量将增长4.5%，增长速度分别低于2013年的8.3%和5.7%。

矿业公司股票也受到冲击。全球第三大铁矿石生产商必和必拓(BHP Billiton Ltd., BHP)股价周二下跌0.6%，今年迄今累计下跌5.4%。巴西淡水河谷公司(Vale SA) 股价周二下跌1.6%，今年迄今累计跌幅达17%。

必和必拓铁矿石业务总裁威尔逊(Jimmy Wilson)在澳大利亚珀斯参加一个会议的间隙表示，中国信贷市场出现问题，铁矿石库存处于相当高的水平。贸易商认为铁矿石价格将继续下跌，因此尽力停止采购。

威尔逊说，铁矿石价格或将在中国钢铁产量的带动下反弹，他预计到2015年中国钢铁产量将增至11亿吨，2013年为7.8亿吨。